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【匯思】陳德霖:香港正處於漩渦中心 考驗港人集體智慧
(2019/9/18)
金管局總裁陳德霖繼續於《匯思》寫亞洲金融危機的往事,是次文章主題是「入市難,退市更難」。
為應對98年亞洲金融危機,港府動用外匯基金1,180億港元購入33隻恒生指數成份股,雖然不至於達到控股程度,但已成為大部分公司的最大單一股東,並估計持有恒指成份股流通總量的三分之一。
當時有建議以議價法(bookbuilding)、大宗交易(block trades)、招標(auctions)等方式處理相關股份,但是面臨價格波動等可能,最終選擇以交易所上市基金(ETF)處理,並於1999年11月以IPO方式,售出333億港元的盈富基金單位。
至於餘下的股份,則以「持續發售機制」(Tap Facility ──“Tap”),讓市場人士可以向外匯基金買入盈富單位,價格則參考交易當日每五分鐘記錄的恒指,再以此計算當天的平均指數作為單位定價,最終於2002年9月16日,第四批Tap發售後,將約1,070億港元等值的股份回流市場,而餘下513億港元的股份由外匯基金長期持有。
陳德霖於文中亦透露了一段插曲,關於IPO時的廣告主題曲。由於ETF當時是一種新產品,要設計面向零售投資者的文宣,而短片的配樂,不是「一人一票」而是透過「遴選委員會」,經過各自的民主程序,最終由陳百強的《漣漪》些微勝出。陳總更指「這也許是整個盈富基金上市過程中最艱難的決定」。
整編文章雖然多談往事,但亦有抒情的地方。包括對97年打大鱷,以及目前的香港。
關於97年打大鱷,文章指「我們很感激朱鎔基總理公開表示『只要香港有需要,中央政府會提供儲備,幫助對抗投機者。』在此非常時刻,中央政府承諾支持無疑是強大後盾,提振我們的信心和士氣」。
而關於目前香港,文章則指「今天回望,所有同事多年付出的努力和汗水都非常值得,大家共同成長的經歷和回憶更是難得。金管局和香港人多年來努力去建設香港成為國際金融中心,這一切得來不易,值得大家珍惜和守護」「今天的香港正處於漩渦的中心,我們會盤旋而下,還是如漣漪般借一圈圈水波最終將投石消弭於無形,重歸平靜,考驗的是香港人的集體智慧」「寄語同事堅持開拓創新,即使面對艱辛和重大挑戰,只要不言放棄,不倦向前,定必可以找到出路,取得成果」。
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A D V E R T I S E M E N T |
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