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【匯控放榜】大行料稅前利潤增8.3％
(2019/2/18)
踏入2019年，銀行股受到息差預期收窄及環球經濟增長下滑的兩大夾擊，匯控今年以來股價僅升2.4％，遠遠跑輸大市。隨着集團將在今日公布去年全年業績，市場普遍關注其第四季的收入與息差變化，以及對未來宏觀經濟的判斷。根據彭博綜合券商預期，經調整稅前利潤將按年增8.3％至227.28億美元，經調整收入將按年增6.4％至547.98億美元。
高盛：回購規模或降至15億美元
高盛認為，市場將關注以下5個要點。首先是俗稱「炒房」的環球銀行及資本市場業務收入，第二是香港財富管理業務收入，兩者都與去年轉差的市况息息相關。第三點是淨利息收入，關注港元拆息按季停滯不前，而美息孳息曲線趨平，可能會對集團淨利息收入構成影響。第四是亞洲的信貸質素，特別是中港市場，會否受累於中國經濟下滑。最後是集團的資本運用，雖然第三季的普通股權一級比率達14.3％，但基於環球經濟不確定性增加，集團可能傾向保留資本，故把今年回購股份的預測規模由25億美元降至15億美元。
大摩看好匯控有強勁資本充足率
摩根大通亦較為關注宏觀風險，該行認為英國脫歐問題會影響當地經濟增長及資產價格，中美潛在的貿易戰，亦可能會影響匯控的貿易融資收入。
摩根士丹利表示，不擔心香港的資產質素出現問題，並看好匯控有強勁的資本充足率；該行特別指出，匯控今年預測市盈率11倍，以及今年預測股價對有形資產淨值（TNAV）1.2倍，都較一眾歐洲銀行高，反映市場對其資產質素及資產負債的防守性較有信心。
沈慶洪：股價短線升幅有限
騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪認為，雖然匯控股息率達6厘，但股價短線升幅有限，因為銀行股不能再炒作息差擴闊，受累於環球經濟增長下滑風險，市場聚焦上半年所遇到的壓力。
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