市場經常傳言，說有大量投資者購買單一家庭房屋。這是很普遍的現象，但不尋常的是，他們並不像一般的投資者，並不特別關注投資物業可能帶來的房租收入，甚至不介意購買租金收入並不足以負擔所有雜項開支的物業。這些投資者購買房屋，是因為他們相信，房屋會繼續升值。

據多倫多地產公司Realosophy Realty Inc. Brokerage 總裁John Pasalis表示，諾貝爾經濟學獎得主Robert Shiller和Karl Case斷言，這種投資態度，就是市場泡沫的跡象。「當我們開始看到投資者按照一個假設來行動，即認定房價會繼續無限期上漲，我們的市場就開始從投資者心理驅動，轉為投機者心態的驅動。」John Pasalis說。

他認為多倫多的地產市場已經抵達關鍵點。「我們在過去20年來，看到平均每年7%的增幅，但我們現在看到，獨立屋房價每年漲幅高達超過30%。

「我想看到，是否有任何實則證據，以確認我們的平時觀察，有關大多倫多地區投資者對單一家庭房屋的需求，及評估這現象在房價急劇上升中所起的作用。我的發現很有趣，也令人擔憂。」

John Pasalis表示，確實很難找到數據，可深入研討地產市場的特別活動，由於政府缺少此類數據，比如多倫多地區有多少來自外國的買家，這令人失望，因為政府需要這些數據，以作出相應調整。

買入後便出租

但是，假如謹慎查看地產上市數據，比如多倫多地產商會(Toronto Real Estate Board)多重放盤服務系統(MLS)的數據，可以了解很多。所謂MLS系統，是地產經公司和經紀，用來發布大多倫多地區買賣的物業。

John Pasalis說，「我必須採用一種合理方法，來研究投資者的需求。我查看過去5年中，出售的每棟永久業權(freehold)房屋（獨立屋、半獨立屋、鎮屋），隨後查看在他們購得房屋後，有多少比率的買家將房屋掛上網站出租。

「我的發現是，這類買家，在奧羅拉(Aurora)、新市(Newmarket)和烈治文山(Richmond Hill)，佔所有房屋銷售的17%到21%﹔在大多地區一些最火爆社區，該比率佔到全部銷量的36%到39%。

「韋比(Whitby)、艾翟斯(Ajax)和奧沙華(Oshawa)，過去4年來賣給投資者的房屋銷量增幅最為劇烈，增幅高達400%有多。

「大多地區投資者活動增加有跡可循，仔細查看，顯示一些地段和社區，比其他部分增幅更大。

「經細心追尋實際銷售和出租數據，我可以估計出，投資這些單一家庭房屋所帶來的每月利潤或損失。要這樣做，我需要假定，房屋有35%的首期付款，以及典型的按揭條件。」

統計資料顯示，在2012年，大多倫多地區平均屋價是$66,9564，2016年升47%，為$949,175﹔但平均租金只由2002年的$2,124升至2016年的$2,283，增幅是7%。

「基於以上假定，我估計，2016年在大多地區購買的投資物業，其中95%每月是在賠錢狀態，這些業主必須個人負擔成本，因為租金本身不夠負擔費用。

在2016年，這類投資物業平均每月損失1,121元。」John Pasalis說。

消費者須留意房價下滑危機

此外，大多倫多地區地段和社區之間的差異也值得關注。約克區的烈治文山和萬錦市，顯示出此類投資活動最為活躍。

買家相信，房價會迅猛增長，但一旦受挫，所有人受到的衝擊將各自不同。據說，比起本國投資者，許多外國投資者使用更多現款買房。「但我們也聽取到一些信息，有些人以極少現金買房，他們使用現有主要住宅抵押融資，用於投資目的。一些案例中，有人用信用卡，去負擔投資物業留置成本的缺口。人們覺得，假如每月借入1,200元，要支付25%的利息，而在購買的80萬元物業上，每月賺得25%，那根本不需遲疑。

John Pasalis說，「但出現這種買家的時候，也是地產泡沫出現之時。

「那是為何我們相信，政府需要協調和落實正確措施，應對這些數據顯示的問題。更明顯的是，貸方目前批出投資住宅物業的按揭時，似是當作這些是有業主居住的物業，這導致出現一個漏洞，允許買家以債務來支撐投資物業，這些漏洞應透過收緊借貸規則來堵住。

「一些人可能對地產投機有主觀看法，但我們擔心，因為宣揚投資住宅物業可獲利所衍生的後果，一貫展示樂觀態度，一些消費者會被蒙蔽，不會充分得到房價可能下滑風險的警告。」