耶倫發言解讀
[2014.07.16] 發表
美股受耶倫發言影響波動，加股聞訊隨之。多指領升界別是財務和必需消費品，帶跌界別是能源、原材料和電訊。耶倫指細價股如社會媒體、生化股和垃圾債券估值過高，自然使投資者緊張起來。不過聽其言不如觀其行，她說會維持低息，又說地產、股市和企債估值與平均水平相若，這樣子是起不了大風波的。
小心駛得萬年船固然不錯，但過份擔心也是會坐失良機。投資不會穩賺，入市只要做好研究、計好值博率、安排適當資金分配、訂好風險控制，之後就看運氣。考慮投資決定時要平衡擊出全壘打或一壘安打的計劃。全壘打(頂／底)自然好，但出現機會也少；一壘安打回報較少，但出現機會也多。整天都想着頂／底／大變局，結果可能是椽木求魚。大變局須要很多條件同時出現才會產生。2000年3月，2003年3月和2009年3月(圖一)的大轉捩點伴隨着宏觀局勢改變。2014年並沒有這樣的宏觀改局。歐洲央行推出定向寬鬆紓緩了歐洲通縮的威脅，美國(圖二)和日本通脹數字開始向上升也使環球通縮的可能性消減。
截至7月10日AAII美國投資者看好人氣由38.51變37.6，看淡人氣由22.39變28.65，中性人氣從39.1變33.71；看淡人氣和中性人氣相加62.36(上周62.78)。情緒數字顯示前周市升時人心轉好，上周市跌時人心轉淡，隨波逐流結果是被周一反彈周二波動弄得措手不及。
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