股價與溢利表現不符
保誠股價1年料升15％
[2015.06.15] 發表
【明報專訊】全美第二大人壽保險集團保誠金融(代號PRU)的市盈率較95％標普500指數成分公司為低；有分析員表示，以保誠的良好盈利業務組合，現股價已出現大幅折讓，預期未來1年股價可上升15％。
保誠現股價相當於未來1年每股盈利預測10.42美元的8.6倍交易，較業內平均水平為低，例如同業Lincoln Financial(代號LNC)的市盈率現為9.2倍；但反觀保誠擁有具盈利能力的業務組合，過去的第一季度股份回報率約為16％，較保誠本身預測介乎13％至14％理想。
長遠營運溢利料增8％至10％
Jefferies分析員Colin Devine表示，預期保誠的長遠營運溢利增幅介乎8％至10％，但股價表現相對營運溢利大為遜色，故此股價應同步上升。
Devine現給予保誠「吸納」的投資評級，目標價為100美元，較上周五收市價89.24美元高12.06％，再加上派息率2.6％，未來1年股價應可上升15％。
但保誠短期仍要面對挑戰，尤其利率若繼續維持在歷史低位的情况下，其固定收益業務的投資溢利將受影響。
保誠的日本人壽業務甚具盈利能力，而美國資產管理業務表現理想，去年度錄得的管理費用收入逾20億美元。
巴克萊分析員Jay Gelb表示，市場對非銀行的系統重要金融機構的資本要求，或會影響保誠的憂慮或過大，因監管機構較重視監管大型銀行。
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