黃金破底

加拿大10月份生產物價指數下跌0.5％，低於預期跌0.1％；原材料價格比去年同期下跌17.5％，以月計上升0.4％(預期上升0.3％)，9月份原材料價格由上升3％，調低至上升2.4％；生產物價和原材料價格下跌，主要因能源價格下跌；加拿大生產物價指數和消費物價指數(圖1)的走勢相近，10月份消費物價指數上升，與生產物價指數向下的走勢背馳；以過往關係來看，消費物價指數有機會回頭向下。

黃金下跌13.8美元，彭博頭條說是因為美國加息機會上升；但加息預期上升不是今天的事，昨天金價下跌更可能因中國股市下挫，資金斬倉沽售其他資產，和金價(圖2)跌破11月18日低位1,063美元後產生技術沽售；金價現已跌穿周線圖支持位，下一個大位是1,010美元。

利比亞考慮增產，俄國排除軍事報復土耳其，原油價格下跌；此外，天然氣下跌3.13％，帶動商品指數向下；不過，憧憬中國採取措施支持價格(包括國家採購)，金屬商品企穩，黃銅上升；然而，加拿大原材料股First Quantum(FM)和Tech Resources(TCK)無力再升，能源股指數受阻於下降趨勢線2,182，昨天跌穿支持位2,112。

魁省仿制約法案驅動Jean Coutu(PJC)繼續下跌，皇銀說PJC的稅息折舊攤銷前獲利會下降60％，股價最壞見18元，昨天低見17.05元；Desjardins指Loblaw(L)也會受該法案影響，昨天欄上指加拿大10年期債息回落會減輕公用股沽壓，公用股昨天反彈，在息升環境下，公用股很難有大作為。