「鋼鐵人」馬斯克(Elon Musk)最近喜事連連，說了好幾年的Tesla Model 3第一批車輛終於交貨，被譽為是汽車業的iPhone，終於邁出走入大眾市場的重要一步。本周的業績會議中，他亦透露太陽能屋頂已經在員工家中完成第一次安裝工作。但在Tesla市值超越傳統巨頭福特後，馬斯克必須確保他的產品能夠平民化，否則股價所支撐的只是無限延期的夢想。
車界新秀 市值超百年福特
翻開Tesla的季報，可以說是滿目瘡痍，第二季度勁蝕3.3億美元，自由現金流錄得的負數，高達11.6億美元。但分析師竟表示這優於預期，並只着眼於其收入增長，漠視負債持續高企的現實。
Tesla股價今年以來累升62%，市值已達到570億美元。這家僅14年歷史的公司，已超越擁有百年歷史的福特汽車。
「支票」不兌現
投資者早晚唾棄
或許Tesla的確承載着大家的夢想，也或許市場都不想再錯過下一隻蘋果或亞馬遜，但如果Tesla不想辦法解決產能的問題，大家早晚會厭倦重覆又重覆的故事。
現時Tesla已經交付了首批Model 3，儘管只有30部，但已證明這並非騙局，接下來是確保它的產能可盛載市場的期望。然而Elon Musk再三提到的「生產地獄」(production hell)究竟是怎麼一回事？
電池問題不解決
勢遭同業超越
許多高新科技產品所面對的都是同一個難題，在實驗室內研製的產品可謂天下無敵，但要大批量生產，絕對可以令一家公司倒閉。在組裝電動車的過程，最大的障礙是鋰電池的供不應求。Tesla現時的電池主要來自日本松下，但基於大小及重量的考慮，電池只能夠海運，這個運程接近一個月的時間，浪費的不只是光陰，更令一大筆錢被鎖住。
Tesla一直以來都被電池問題困擾，由幾年前開始已說要擴大產能，到今天還是無法解決問題。現在傳統的車廠都在追趕Tesla，連福特都說在5年內推出7款電動車，更遑論一直在全球電動車份額佔據重要席位的中國公司如吉利(0175)及比亞迪(1211)。
新超級工廠仍只聞樓梯響
面對這批「後起之輩」，Tesla在技術上自然略為領先，但要達到每周5000輛的產量，超級工廠不可或缺，Elon Musk早透露過會在美國設3個超級工廠，但到現在還只是選址階段，搞不好幾年後大家又再發現，這只是另一張空頭支票。英國哲學家Bertrand Russell曾經說過，科學也許會限定知識的範圍，但不應該對想像力設下邊界。
憑着市場對Tesla的想像力，即使再虧損多幾年，它的股價亦將無遠弗屆。
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