基金調查

根據美林美銀基金經理調查(訪問對象203位，管理資金 5580億美元) ，投資者大體上看好股票，包括歐洲、日本、新興市場，財務股是資料記錄上第二高水平的看好界別，看好原材料股是2012年以來最高水平；投資者沽空政府債券，美國股市、醫療保健和公用股。因此相反交易會是沽空股票買入債券，沽空銀行買入公用股，沽售亞洲股市買入美股。科技股比重在十二月份下跌，跌至2014年6月以來最低水平。

基金經理認為在擁擠的交易是比特幣。美股比重由11月的低於比重16%稍為增加至低於比重15% ，仍然低於長期平均數。

銀行股、科技股和工業股是高於比重的界別，最低於比重的界別是公用股、電訊股和原材料股。

有關美國銀行股，美國稅務法案通過，5間在金融海嘯大虧損的公司將可能被迫撇賬差不多500億美元，美國政府有可能需要向兩房注入新資金。原因是這些財務公司擁有可以抵消盈利的虧損作稅務沖銷，但一旦企業稅下降，這些財務公司必需要就延遲稅務資產減值，花期的影響接近160億美元，AIG大概65億美元，美國銀行30億美元。大部份公司都會受惠於減稅建議，但是一些大科技公司卻可能出現加稅的情況。近日銀行股(圖一)和大動力科技股(圖二)表現差於大市便可以從這個角度來理解。