減息在望 美股三大指數科技股齊升
瑞銀薦6最受惠港股 太古系電盈系各佔兩席
美聯儲主席鮑威爾上周五發出明確減息信號，加上多名儲局官員預期將減息0.25厘，帶動美股做好。道指高開166點後升幅擴大，最多升495點，收市升462點或1.14%，報41,175點；標指收市升1.15%，報5634點；納指亦升1.47%，報17,877點。美聯儲官員明確表態減息後，瑞銀發表報告跟進並預期，將由基本面利好港股，推薦電訊、地產及航空6隻最受惠港股，太古系及電盈系各佔兩席。明報記者 蕭嘉聰
美股三大指數一周計均錄升幅，納指及標指分別升1.4%及1.45%，道指升1.27%，合計連升兩周。重磅科技及晶片股向上(見表)，蘋果(美：AAPL)升1.03%至226.84美元，股價企穩在10天線以上(見圖)；Nvidia(英偉達)(美：NVDA)亦升4.55%。此外，反映中國概念股表現的金龍指數上周五反彈0.28%至5620點，阿里巴巴(美：BABA)周三(28日)在港轉換主要上市，收市升2.95%至85.41美元。
恒指夜期港股ADR指數齊升
美國減息亦利好港股走向，恒指夜期上周五收報17,733點，升98點，較恒指收市高水121點；港股ADR比例指數收市報17,659點，升47點。大行瑞銀認為，低息環境將從基本面利好香港，包括減輕家庭和非金融企業的償還債務負擔，為整體經濟帶來積極增長動力，亦可帶動資金流入香港風險資產。不過美國啟動減息周期未必預示高負債企業，尤其是香港中小型地產發展商面臨的償債能力挑戰已徹底解決，該行對持商業物業的地產股仍維持謹慎立場，認為發展商的信貸評級被調低，將有可能增加信貸成本。
瑞銀對持商業物業地產股謹慎
瑞銀認為，雖然香港非金融業債務比率佔GDP比率已由高位回落，但仍接近歷史高位，料第二季非金融業總利息成本佔GDP近一成，較2019年底高8個百分點。低息環境應可助降非金融業承擔的融資成本，帶動私人消費及企業投資。該行又提到，其覆蓋的31家非金融港企中，浮息債務佔債務總額約42%，當中電訊、航空及地產商對減息最為敏感。
瑞銀推薦6隻減息受惠股，包括電訊盈科(0008)及子公司香港電訊(6823)、太古系旗下國泰航空(0293)及太古地產(1972)、香港寬頻(1310)，以及九倉置業(1997)。該行更看好對減息敏感、股東回報率高於中位數、淨負債比率略高的股份，因此最看好港股組合剔除新秀麗(1910)，加入太地取代信置(0083)；最不看好的名單中剔出領展(0823)及加入長實(1113)，因其負債率較低。
