美團博技術反彈 只宜短線
恒指昨日跌28點，收報23,887點，成交金額1937億元。內地爆發外賣補貼大戰，阿里巴巴(9988)、京東(9618)和美團(3690)股價先跌後回穩，若非倒升也收出長下影線，技術是可博反彈，但只宜短線。
淘寶閃購在7月2日宣布啟動500億元補貼計劃後，美團立即反擊，周末放出大量、大額的外送紅包券。其中包括「滿25減21」「滿25減20」「滿16減16」等多張無門檻外賣券。點咖啡、喝奶茶、吃漢堡，原本16元、26元的產品，現在隨時只要2元至10元。美團出手，阿里立即迎戰，一時間茶飲訂單量暴增，美團即時零售單日訂單突破1.2億單，淘寶閃購餐飲訂單較上季暴增170%。
當然，這些割喉式補貼不會賺錢，3隻股份甫開市便受壓，但回試甚至破底後吸引資金博反彈。茶飲股受追捧，古茗(1364)、蜜雪集團(2097)升約6%，茶百道(2555)升11%。連帶新型消費股也向好，老鋪黃金(6181)、布魯可(0325)分別升4%及6%，但後者禁售期將結束。
外賣大戰有結束迹象前 股價不易回升
高盛指阿里、京東和美團在第二季已合計投入250億元補貼，預計在今年7月到明年6月的12個月內，阿里外送業務會虧損410億元，京東虧損260億元，美團EBIT減少250億元，成了新的「內捲」戰場。京東殺入外賣來提升訂單量以增強同城零售的競爭力，阿里看到這個策略也立即模仿，令美團壓力大增。由於3家都是巨型企業有財力，補貼大戰估計至少全在整個第三季延續下去，除非中央出手禁止。
回顧早年的阿里京東電商補貼戰，一般會延續數月至半年，當大家都消耗了不少資金後，市佔率又膠着，發現繼續割喉式減價也沒有意思便會結束。當然，大家都知道燒錢補貼影響業績，但在這場外賣大戰有了結束的迹象前，股價不容易回升，壞消息下大跌會有資金博反彈，但要持續有資金流入則較困難。昨日收出長下影線或倒升是一個好的技術走勢，會吸引投機資金入市，但只宜短線或超短線。
Tesla或下試270至280美元
馬斯克宣布成立新政黨美國黨，市場擔心旗下企業與政府關係惡化下會受到影響，特斯拉(Tesla)(美：TSLA)盤前失守300美元，SpaceX未有上市，但對手之一的Rocket lab(美：RKLB)持續大漲。筆者覺得成立新政黨而建立具政壇影響力的成功機會很低，就算意外地中期選舉立即取得議席，但也只能是民主共和兩黨拉攏的對象，不會動搖特朗普的基本盤。對特朗普的衝擊遠比不上大舉向民主黨作出政治捐款，此舉吸引眼球，但談不上是重大利淡。但特斯拉銷量一般，自動駕駛暫時未為市場帶來太大驚喜，機械人仍要時間才能成為實質炒作原因，故技術上短線跌勢有餘未盡，有可能進一步下試前低，大約270美元至280美元。
Rocket lab與SpaceX相比還相差很遠，但發展勢頭不錯，若特朗普讓NASA給予更多訂單和機會，發展上可以相當迅速。近期累積升幅不小，但投資邏輯很清晰明確，依然吸引大量資金流入，動力上仍然可抵消超買、升幅不小等的技術因素。
