匯控成支撐港股希望
恒指昨日跌284點，收報25,058點，成交金額3022億元。閱兵後A股炒作散場，各大指數、大牛股顯著回落。近月A股升港股跟不上，A股跌自然會受壓，暫時險守25,000點，但防守力度不會太強。短線來說，匯控(0005)、中移動(0941)的技術設局較好，是支撐港股的重要希望。
恒指昨日跌284點，收報25,058點，成交金額3022億元。閱兵後A股炒作散場，各大指數、大牛股顯著回落。近月A股升港股跟不上，A股跌自然會受壓，暫時險守25,000點，但防守力度不會太強。短線來說，匯控(0005)、中移動(0941)的技術設局較好，是支撐港股的重要希望。
中央要求中國企業罷買H20，Nvidia(英偉達)(美：NVDA)也表明沒有接獲任何中國客戶訂單，刺激國產替代邏輯，科創、創業板雙雙起飛，7月份齊齊升了30%，都是歷史最佳表現了。中美在各層面脫鈎斷鏈是大方向，國產替代是很有市場，但短線升勢毫無疑問是靠資金流向支撐。從兩個角度看，資金流向可能會有些變化。
第一個是小型股的發展，以中証2000為例，今年4月低位以來的走勢，是名副其實在中國資產之中最強勢。以易方達中証2000 ETF(深：159532)作為基準，由4月絕對低位到近期高位，升幅高達65%，遠遠遠跑贏美股的任何指數，有內地股民形容為中國的納斯達克。
中証2000短線宜守通道底
中証2000的強勢並不是有特強的基本因素，相反是完全乏善可陳，但當經濟低迷貨幣環境寬鬆，卻成了最進取資金的炒作對象，尤其是量化資金。量化的策略就是動力型，有勢就買，轉弱就沽，4月至8月都一直向好，資金也持續流入量化，反過來又支撐起升浪，良性循環建立。
近期科技股虹吸兩市資金，中証2000上周也出現一些整固，突然急挫又收出長長下影線，似乎仍有足夠流動性撐場。但本周開始持續陰燭，轉弱勢頭變明顯。潛在危險是會否由進入指數跌、資金走、指數進一步下跌的惡性循環，類似2024年初的股災般，短線宜守住保歷加通道底部。
另一個要留意是大牛股崩盤式下跌，寒武紀(滬：688256)急瀉14.5%，近期撐市的中際旭創(深：300308)、新易盛(深：300502)和天孚通信(深：300394)跌幅也相若。近期TMT佔到全市成交金額達到40%，若這些指標股倒下引發斬倉式踩踏，或會造成滾雪球效應。
匯控中移動落後 市况逆轉時有運行
整體來說，A股風險升溫，但以兩融規模相對總市值、中央匯金的購買力等因素，就算有股災也只會是局部性，對滬深300指數的影響有限。市傳中央近日也有干預，9月2日是買滬深300、中證50ETF，強行將指數拉高粉飾廚窗，9月3日則是限制機構沽貨，所以成交縮量，昨日則是拉內銀。有中央加持，大盤指數問題應不大，不會大跌。若有意追沽，還是以創業板(3147)為佳，只是既沒有熊證也沒有認沽證，唯有到美股買CNXT的認沽期權，不過又有時間差距。
港股方面，恒指和很多大型股都較大機會進入短線跌浪了，相對例外是匯控和中移動。一方面，恒指落後於A股，兩隻重磅股又落後於恒指，而這又不是基本因素問題，更多是資金轉向更進取型的股份。當市况逆轉時，落後的防守性、價值型股份自然會有運行。第二，若不認為兩隻股份會展開跌浪，現價其實處於近期區間上落的偏低水平，技術上也比較吸引。
