【明報專訊】中國概念互聯網股逃出紐約熱潮阻不住，繼前周蔓延至中價股奇虎360(簡稱360，代號QIHU)，見管理層也提出百億美元私有化建議後，上周連上市只有半年的陌陌(代號MOMO)，在上周二開市前也宣布獲創辦人牽頭財團提出全面收購，令該公司估值升至35.7億美元。
中概股紛紛回歸A股，除了中概股估值遠遜A股外，另一因素是北京的「鼓勵」或壓力。總理李克強年初主持國務院常務會議時，便特別提到，要推動特殊股權結構創業企業在中國上市，這在政策上為中概股回歸打開了大門。
李克強鼓勵特殊股權結構企業上市
李克強本月初重提這事，反映他對這事的重視，也給予大概股更大回歸壓力。
值得注意的是，美國投資者開始不滿中概股以低價私有化，然後以高得多價錢回歸A股。
美律師行查私有化出價是否公平
《雅虎財經》報道，美國律師事務所Levi & Korsinsky上周通知陌陌股東，稱開始調查唐岩財團私有化建議是否公平，及該財團有否利用其地位，以不公平價格收購陌陌；調查有結果便決定會否代表他們向陌陌提出集體訴訟。
但Levi & Korsinsky要證明，是唐岩財團壓低陌陌股價，然後提出收購，而非美國投資者對陌陌冷淡導致股價偏低，或是A股近期估值太瘋狂地高，令陌陌在美估值顯得太低。
事實上，陌陌自去年12月上市以來，股價表現以中概股來說算是不錯，截至上周一，股價累積升超過16％。
唐岩牽頭財團提出每股美國預託證券(代號ADS)收購價為18.9美元，較上周一收市價15.69美元，有溢價20.5％。
私有化溢價兩成 陌陌估值近36億
陌陌上周二收報17.24美元，較周一收市升一成；到上周五收報16.53美元，全周反跌0.3美元或1.78％。
分析指美投資者不懂陌陌商業模式
湯遜路透統計，陌陌截至3月底發行3.778億普通股，而每ADS包含兩普通股，故此以唐岩財團提出的收購價計算，他們對陌陌的估值為35.7億美元。由於該財團已持有陌陌47％股權，所以他們為私有化只須付出19億美元。
陌陌發展的手機應用，是協助用戶根據他們的位置去找朋友及交換信息、照片及視頻。
Summit Research分析員Henry Guo指出，由於在美國沒有這類應用，所以美國投資者或因此未能全面了解陌陌的商業模式。
他說：「他們相信，如果陌陌回歸上海A股上市，用戶和投資者都知道它做的是什麽生意，因此可以獲得較佳估值。」
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