跌中有升

[2015.09.24] 發表

李順威

昨天(9月23日)上證指數跌2.19％；美股跌，標普500高開反覆，高見1,949.52，低見1,932.57，收1,938.76，跌3.98；10月美國息率在0.25％至0.5％之間的機會率為18％(日前18％)，12月加息機會率為37.2％(日前34.6％)；對利率政策最敏感的2年期債息升2.16點子，至0.6953％；美元兌主要貨幣多升，美元兌日圓升至120.26，歐元升至1.1184；商品貨幣──紐、澳、加元下跌；西得州期油下跌；美10年期債息升1.78點子，至2.1514％。

美股昨天走勢反彈被沽，但指標科技股有升有跌，動力消費股多升，生科股有升有跌，反映有買盤趁低吸納；歐洲央行行長發言，指新興市場經濟放緩、強歐元和商品下跌使經濟增長及通脹出現下行風險，但他說不會猶疑採取行動，又說需要時間檢討影響，混殽的信息使歐元不跌反升。

福士反彈5％，德國DAX指數回升0.44％；歐洲主要股市4升4跌，SX5E指數升0.13％；歐洲主要債券市場2升8跌；希臘10年期債息升2.2點子，至8.251％；德國10年期債息升0.7點子，至0.597％，德國2年期債息收負0.255％；西班牙與德國10年期債息差價137.1點子(前收136.5點子)，意大利與德國10年期債息差價114.3點子(日前115.9點子)。

9月中國製造業採購經理指數由8月份的47.3，跌至47(78月來低位)，使中國憂慮又多了激素，加上美股在周二急跌，亞洲股市和新興市場普遍向下──現在市場普遍看淡新興市場，好像有些分析認為，新興市場股市交易所掛牌基金EEM會跌至15美元(現價32.6美元，見圖)；不過，貝萊德則相信現在是買入機會；Glencore和福士反彈，但暫時只會被視作死貓彈。

汽車是德國主要出口，福士又是德國最大汽車生產商，又是DAX重磅股，其影響DAX是很正常，但影響所有汽車股和其他股市則並不合理。

首先，福士是個別公司違法的問題，不是汽車行業需求問題，對整體經濟沒有負面影響；其次，福士的損失應使其他汽車公司受惠；其三，過往很多汽車公司也出現大問題，對整體市場都不曾有大影響。

美股市界別表現：油股向下、半導體偏弱、消費股下跌(動力消費股多升)、科技股相對偏強(網絡安全股企穩、社會媒體股向下)、財務股指數相對平穩、細價股指數表現差於大價股、房屋股上升、房託公用股反彈、中國概念股多跌、生科股指數下跌(個股有跌亦有升)、金礦股仍弱。