股市回試低位

[2015.10.02] 發表

李順威

昨天(10月1日)美股微升，標普500(見圖)微高開後下跌，低見1,900.7，尾市反彈，收1,923.82，升3.79；10月美國息率在0.25％至0.5％之間的機會率為16％(日前14％)，12月加息機會率39.1％(日前35％)；對利率政策最敏感的2年期債息升1.58點子，至0.6447％；美元兌主要貨幣多跌，美元兌日圓升至119.93，歐元下跌至1.1187，商品貨幣──紐、澳、加元上升；西得州期油先升後軟，美10年期債息升0.18點子，至2.0385％。

歐洲主要股市2升6跌，SX5E指數跌1.02％；西班牙與德國10年期債息差價128.2點子(前收130.5點子)，意大利與德國10年期債息差價114.6點子(日前113.8點子)；標普期指在亞洲時段上升逾10點，美國開市前只僅升數點，開市後微高開，迅即回落，動力科技股、生科股和消費股都有沽售。

昨天日本央行成員表示沒有逼切需要採取新救市行動，消息使日圓輕微上升，但市場現在仍然相信日本央行會有新救市行動，不過時間會在10月30日會議上。

美國製造業指數低於預期，由51.2跌至50.2，是連續3個月下跌，也是2013年5月以來最低；新訂單由51.7跌至50.2，就業部分由51.2跌至50.5，價格部分也由39跌至38；製造業指數下降可以被視為美國經濟放緩迹象，可是美國8月份營建數字卻由7月升0.4％，上升至升0.7％，其中住宅建造由上升0.6％，至上升1.3％，顯示房屋業仍然興旺。

此外，通用汽車銷售上升12.5％，高於預期的9.3％；福特汽車9月汽車銷售上升23％，高於預期的21.9％；美國經濟數據並不一面倒，仍然不能算是疲弱，這發展與數間投行的經濟評估接近。

美銀認為，這次跌市與1998年新興市場危機接近，當時市場急跌然後復蘇，對發達國家經濟增長沒有什麼影響，而且認為現時盤路部署和市場氣氛顯示沽售已接近尾聲，期權認沽、認購比例和沽空股數已升至2008年以來最高水平。

摩根大通也說環球股票情緒指標已經跌至2009年水平，認為最近情緒指標的急劇下降，增加了2015年跌市是一個牛市調整，而非大熊市來臨。

美股昨天走勢是回試低位，暫時是守穩；波動反覆當然是形容近日走勢的好形容詞，波動的背後很多原因，人心虛怯，盤路部署和交易策略都是影響因素，反而經濟因素的作用和重要性看來卻不大，現在投資者要有自己的計劃和時間表，波動市最好不去猜估到底與否的問題，而是選好一個工具高沽、低買，對後市有信心的就可以分段買入。