多指偏弱

多指-0.17%(圖一)。多指升跌比率93升152跌。3月西得州期油-0.1%收59.02美元。油股-0.15%。加拿大3月加息機會由12.3%轉為11.8%。4月加息機會由50.3%轉為48.6%。加拿大十年債息由2.342%轉為2.322%。

在美國消費物價指數公布前夕，十年期美國債券息率反而由高位回落。現在對沖基金和大投機倉的債券空倉是歷史高位，2.9%和3%當然是淡友的目標。但最近實質利率下降和債息短期升幅不少，債券息率再大幅上升是有困難的。

黃金石油比率上升至12月以來最高水平，現在一盎斯黃金可以買入22.6桶石油，這個比率連續上升七天，是4月21日以來最長的上升時間。美國石油產量增加和風險資產拆倉，使石油價格受到壓力，金價多多少少有些避險功能，同時受到中國春節之前的黃金需求支持，使黃金石油比率上升。

國際能源組織警告美國頁岩石油生產將會使環球石油供應供過於求。該組織認為現在美國頁岩生產只是第一個浪頭。美國1月份石油生產的比去年增加1.3百萬桶，美國很快便會超過沙特阿拉伯甚至俄羅斯成為全球最大產油國。

加拿大元兌10大工業國貨幣多數下跌，美元兌加元升至1.26。石油價格跌穿60美元和擔心供應增加困擾油價和加元。美股反彈，但加拿大多倫多綜合指數偏弱。原材料股表現最佳，指標股First Quantum(圖二)、Teck Resources等都上升。但是金礦股指數下跌，能源股偏弱和銀行股升幅有限，使到多指數未能有所表現。