加息的壓力
加拿大9月份工作空缺1,014,600份，等於所有工作崗位的6%，高於去年12月底時候的3%空缺率；食品服務及酒店等高接觸行業的僱員職位空缺比例最高，為14.4%。現在加拿大每個求職者有0.8個職位空缺，是2015年以來的最高比例，是同期平均數0.4的兩倍。同一時間，加拿大獨立企業聯合會調查，企業預計明年員工薪酬將提升3.1%，這是2009年以來的最高水平，歷史平均數是1.6%。兩個數字反映在通脹壓力及勞工市場緊張之下，加拿大企業面對加薪的壓力。對於市場來說，這是等於加息的壓力。
根據道明銀行分析，隨着加拿大中央銀行終止量化寬鬆，市場開始折現央行最早會在明年3月開始加息。因此，加拿大兩年債券息率上升至1%水平，相對於美國的0.5%。道明相信加拿大央行會在2022年4月加息，然後每三個月加息一次，直至政策利率達到1.75%。道明估計加拿大10年債券會在未來半年升至2%，重點是加拿大央行會在美國聯儲局之前開始加息。
雖然加拿大金融政策往往跟隨美國，但加拿大先於美國聯儲局行動也並不是沒有先例。同時，經濟數據顯示加拿大勞工市場復蘇快於美國，而且央行還要考慮家庭債務高企以及房屋市場炒賣的情況(日前加拿大中央銀行副行長便特別就這問題提出警告)。道明相信加拿大央行不會坐等通脹放緩，而是希望早點加息然後觀察結果。
上周加拿大中央銀行副行長發表講話，重點是擔心投資者恐慌性買入房屋，樓價似乎是被投機性活動推高，過去一年新增按揭上升了一倍，重複性買家的按揭上升超過60%。投資者湧入房屋市場造成價格急升，使到樓市下調風險上升；高昂樓價迫使家庭要承擔更多債務，使到調整時候的風險更大；而且樓市調整不單止會影響投資者，還會影響其他家庭財富及與房屋掛鉤的低息信貸。投資者過分預期樓價會繼續上升，導致房屋價格和基本因素脫節。但經濟重開之後的移民可能會更繼續推高房屋需求。副行長的說法使人想到加拿大中央銀行會否加快加息壓抑樓市炒賣。
