經濟家憂關稅下通脹重燃 趨向預測央行年內不減息
【明報專訊】在特朗普關稅下，由於減息會有推高通脹的風險，愈來愈多加拿大經濟學家認為央行今年不會再減息。
央行今年3月降息1/4厘，在4月和6月將基準利率維持在2.75%。央行基本上按兵不動，試圖了解關稅將會如何影響加國經濟，部分專家認為央行可能會繼續這策略。
加拿大6月就業數據意外增長，核心通脹穩定在3%水平，經濟學家現在普遍預計加拿大央行會在7月30日的議息時，保持利率不戀。
央行希望刺激消費和提振經濟時，會降低其利率，但當擔心通脹可能加速時，則會維持較高的借貸成本，較低的利率將有助於在貿易戰中提振經濟。
皇銀：或可交棒予聯邦政府
加拿大皇家銀行(RBC)經濟學家唐納德(Frances Donald)表示，央行可能會在經濟出現「局部」疲軟時選擇再次減息，例如疲軟的房市和製造業等受關稅影響行業的急劇放緩。
她表示，值得考慮的是，央行減息是否真的有助於解決國內經濟目前面臨的問題。
唐納德指出，政策利率是一種廣泛的工具，無論是否需要支持，它都會影響每個加拿大人和每個市場。這意味受關稅影響的安省溫莎市(目前失業率逾11%)將與卑詩省維多利亞市(目前失業率僅為3.9%)從減息中獲得相同的刺激。她表示，像維多利亞市的經濟體中，減息可能是不合適的；相反，溫莎等市場需要政府提供精確的財政政策支持。
央行在過去一年中已減息2.25%，這種支持現在才開始滲透到經濟中。除非出現更廣泛的經濟衰退迹象，否則央行現在可以將接力棒交給聯邦政府，而毋須為經濟提供更多支持。她又表示，RBC對經濟的看法比其他一些預測機構更為樂觀，預計在消費者支出保持韌性及商業信心預期反彈的推動下，今年剩餘時間的經濟增長將會加速。
國防基建支出增紓緩壓力
但牛津經濟研究院(Oxford Economics)預計加拿大已陷入衰退，並將持續到今年年底，該機構也預計加拿大央行不會進一步減息。
該公司本周在更新的展望中表示，雖然預計未來幾個月失業人數將增加，但由於關稅和相關供應鏈緊張，預計到2026年年中通脹將升至3%。
研究院認為，央行將希望抑制任何潛在的物價上漲，即使貿易戰阻礙經濟增長，也將維持其基準利率不變。
與此同時，滿地可銀行(BMO)目前預計將再減息3次，最後一次將在明年3月。但BMO首席經濟學家波特(Doug Porter)承認，愈來愈多的論點支持減少降息，甚至不再降息。
他在周二通脹數據公布後表示：「如果看看金融市場的預期，他們通常是非常好的判斷者，目前他們真的只預計再減息一次。」波特表示，預計聯邦政府將在未來幾個月迅速增加支出，特別是在國防和基礎設施方面，這將紓緩加拿大央行減息的一些壓力。
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