專家警告加國處衰退邊緣 央行後日料減息1/4厘

[2025.09.15] 發表

【明報專訊】加拿大央行將於周三公布新一輪議息結果。據LSEG數據與分析機構預測，央行將打破連續3次按兵不動的局面，下調基準利率0.25個百分點至2.5%。

在作出決定前，央行管理委員會將於明日獲得加拿大統計局公布的8月通脹數據。市場數據顯示，經濟學家普遍預計﹐8月消費者物價指數(CPI)同比升至2%，高於7月的1.7%。

牛津經濟研究院加拿大經濟主管斯蒂洛(Tony Stillo)表示，這預測與其機構預估一致，主要受能源與食品價格加速上漲推動。

斯蒂洛指出，加拿大此前對美國商品的反制關稅，如對佛羅里達橙汁的加稅，推高了食品價格。而自9月初起，聯邦政府已取消大部分反制關稅，這措施將減輕物價壓力。

加國次季度經濟已出現萎縮，斯蒂洛警告﹐本國「正處在衰退邊緣」。他預計，央行將在9月和10月分別降息一次，將政策利率降至2.25%，達到所謂的「中性區間」下限。

道明銀行(TD)經濟學家在9月12日的報告中同樣認為，貿易不確定性與就業市場疲軟使央行有理由降息，但若通脹數據意外上行，可能會推遲行動。

數據顯示，加拿大7月和8月合計流失逾10萬個就業職位，失業率上升至7.1%。　Capital Economics北美經濟學家瑞安(Thomas Ryan)指出，就業疲弱已擴散至貿易相關行業以外，料將推動更多央行決策委員支持寬鬆立場。

央行在7月30日的議息會議中已暗示，如勞動力市場進一步走弱，未來可能需要繼續降息。

與此同時，市場也在關注總理卡尼即將公布的秋季預算。卡尼此前表示，預算將削減政府運營開支的同時，加大國防和基建投資。斯蒂洛認為，這些財政措施將刺激經濟，並在一定程度上減輕央行的壓力。分析人士指出，鑑於中美貿易戰前景難料，央行將採取「謹慎」與「務實」的態度，避免大幅度降息後再被迫逆轉。

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