【明報專訊】財經雜誌《巴倫》評論指，全美第三大付費電視服務供應商Dish Network(代號DISH)將受惠擁有的高質素及高價值頻譜，預期股價有20％上升空間。

Dish可能和Sprint及T-Mobile結盟

《巴倫》表示，Comcast(代號CMCSA)與時代華納有線(代號TWC)結盟；AT&T(代號T)收購DirecTV(代號DTV)；Sprint(代號S)收購T-Mobile US(代號TMUS)；而Sprint及T-Mobile一直被市場視為Dish的潛在伙伴。

《巴倫》指出，Dish擁有1,400萬電視用戶，其價值基本是依賴所擁有的頻譜或無線資產；集團2008年購入一批頻譜後，至今仍未開發及使用，但預期該批頻譜最終會用於無線網絡上。

有樂觀分析員表示，Dish擁有的未使用頻譜，市值達250億美元，若果懂得利用所持有的頻譜，Dish的股價將有機會上升20％。

Dish股價近期表現強勁，即使不存在併購期望，但股價上周已升至接近52周高位66.65美元，以66.37美元收市。

《巴倫》表示，美國聯邦通訊委員會11月將拍賣一批頻譜，是2008年以來最大拍賣。

花旗電訊分析員Jason Bazinet指，這拍賣將成電訊股價催化劑，他升Dish目標價至79美元。

但11月拍賣的僅屬地區頻譜，並非Dish所擁有的屬全國頻譜，委員會預期底價101億美元。

摩根大通分析員Philip Cusick給予投資者的報告指出，Dish單以目前使用中的頻譜，已經可以提供2,000萬用戶，每月下載50Gigabytes容量的服務，該數字是Verizon Wireless給予每用戶容量的29倍。

擁頻譜質素高 市值178億或低估

Dish目前擁有56兆赫的頻譜，遍及全美，覆蓋3.18億人口，市場估值達178億美元。

Bazinet表示，178億美元是低估其真正價值，因為Dish擁有的頻譜，質素比無線服務供應商擁有的頻譜為佳。