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加拿大4月通脹放緩至1.6% 碳價取消助力 專家預測央行6月或再降息
(2025/5/18)
【明報專訊】加拿大統計局將在本周二公布4月份消費者物價指數（CPI）數據，市場普遍預計通脹率將降至1.6%，低於3月份的2.3%。經濟學家指出，聯邦政府本月初取消消費者碳排放稅，是這一輪通脹回落的主要原因之一。
據央行最新貨幣政策報告測算，取消碳價預計令4月整體通脹率下降0.7個百分點。此前，碳稅約佔汽油價格每升18仙。央行預計，調整該政策將在未來一年內持續對通脹數據產生抑制作用，隨後因基數效應逐漸消退。
皇家銀行（RBC）經濟學家簡森（Nathan Janzen）與Abbey Xu在上周五發布的客戶簡報中表示，目前加拿大通脹數據依然受政策性稅務調整影響，2月份多項商品臨時減稅措施結束，加之4月碳稅取消，使得物價走勢出現階段性波動。
同時，全球油價4月也有所回落，部分抵消了加拿大與美國貿易爭端對物價帶來的上行壓力。
RSM加拿大經濟師Tu Nguyen指出，受全球經濟放緩及石油輸出國組織（OPEC）增產影響，國際油價走低，令加拿大車主燃油支出明顯減少。
不過，她提醒，儘管運輸成本下降，但美加鋼鋁關稅爭端持續，已對部分行業供應鏈帶來衝擊，企業在調整貿易路徑或吸收關稅成本過程中，經營壓力上升，或對部分商品價格產生滯後影響，尤其是新車及部分汽車零部件領域。
美國上周公布的4月消費者物價指數據顯示，關稅暫未對美國物價構成顯著推升作用，他預計，加拿大4月通脹數據同樣不會因貿易爭端而出現劇烈波動。
加拿大央行4月維持基准利率不變，此前已連續7次降息。行長麥克勒姆（Tiff Macklem）當時表示，央行將觀望更多經濟數據，評估貿易爭端對經濟的全面影響。
值得注意是，加拿大4月失業率已升至6.9%，製造業等對外貿依賴較高的行業裁員現象明顯。道明銀行（TD Bank）經濟學家埃科勞（Marc Ercolao）認為，目前數據顯示，加拿大經濟增長動能持續減弱，央行有條件在6月再次降息0.25個百分點。
Tu Nguyen預計，央行年內將再降息兩次，年底政策利率或降至2.25%。不過，她認為降息節奏將較為謹慎，央行將視經濟及貿易形勢發展，採取「邊走邊活」的策略。
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