歐美QE不可同日而語
早前歐洲央行宣布啟動歐洲版的量化寬鬆計劃(QE)，進一步調低息率，希望刺激歐洲區經濟發展，不過，市場對歐版QE並不有太大反應；我個人認為，以目前極低利率水平，再多降低利率，對整體經濟不會有起死回生的刺激。
歐洲長期仍處矛盾局面
事實上，歐債危機雖然淡化，但整體上，歐洲長期仍處於一個矛盾的局面，這就是歐洲仍處於緊縮狀態；究其原因，當年歐債危機源自希臘、意大利等國政府亂花鈔票，發行的國債沒市場，政府亦不能印鈔自救，最終要尋求德國救助，但同時接受其建議的緊縮經濟政策。
歐洲在之前的低息環境下，並沒有刺激「額外」借貸，這也解釋了為何歐洲長期處於低增長的局面，因此，今次再減息，象徵意義大於一切。
其實，不論美國還是歐洲，經濟增長都不算很明顯，但聯儲局成功令投資市場(不論股、債)都重臨牛市，卻是歐洲目前未必可以全面仿效；事實上，美國的QE之所以成功，是在狂印鈔票買債之餘，既沒有令美元大幅貶值，也沒有帶來嚴重通脹，令市場對美元資產充滿信心，因此，吸引資金不斷流入，因而締造了目前美股及美債盛世局面。
但歐洲卻不同，即使是歐洲央行推出歐版QE，但各國面對的經濟問題不一，而且，最重要一點，是歐洲的失業率偏高，反映經濟動力較美國緩慢。
當然，這未必會影響歐洲相關基金表現，因為在炒憧憬的情况下，仍是有利投資市場，但要像美股一樣強勢，似乎是有點難度。
平心而論，市場對歐洲行QE的關心度，絕對不及美國退市後的安排，因為美國始終對環球資金流向有着主導影響；目前，市場對美國加息的取向仍然分歧，但始終認為，目前聯儲局是不急於加息；一來是因為沒有通脹壓力下，沒必要為美國經濟增長設下關卡；二來是美國8月非農業新增職位達14.2萬個，遠低於市場預期的22.5萬個，就業市場未見強勁復蘇，聯儲局亦樂於不變。
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