7月6日美股反覆，標普500低開，低見2,058後反彈，程式買盤入市，指數曾倒升，高位暗池盤沽售，中段再跌(歐洲央行提高予希臘的緊急貸款抵押折扣)，尾市回穩，收2,068.76，-8.02。9月美國加息機會12.3%(日前12.9%)，12月加息機會31.2%(日前32.5%)。

美元兌主要貨幣個別發展，兌日圓跌至122.5，歐元跌至1.1053，商品貨幣澳紐加元下跌。油價下挫──我在之前二周已指出油價的技術弱勢(見6月19日及7月1日文)。希臘局勢加上美國6月份服務業採購經理指數報54.8，低於5月份的56.2促使美債上升，10年債息-9點子至2.292%。

希臘公投結果是大多數反對接受債權人(歐盟╱歐洲央行╱國基會)的緊縮方案，結果和先前民調頗大出入。歐元在亞洲市場最低1.097，並沒跌穿6月低位，反應不算大。歐洲股市8全跌，SX5E指數-2.22%。

希10年債息+345.9點子至18.089%。德國10年債息-2.6點子至0.764%，2年債息收負0.249%。歐洲主要債市4升6跌。西意與德國債息差價擴闊──西班牙與德國10年債差價160.8點子(前收142.1點子)，意大利與德國10年債差價162.3點子(日前145.7點子)。

歐洲股市對希臘公投的反應是正常下跌，周邊國家反應最大(意大利跌4%，西班牙跌2.22%)也是正常。債息差價擴闊，意德債息差價升上今年高位，但是仍低於2014年10月高位175點子和3月高位223點子(見圖)。債息差價的表現反映市場尚未有恐慌失控。

中國推出更多救市措施，包括券商入市、停止新股上市、清查惡意沽空…。上海A股裂口高開見3,975，升7.8%，之後升幅收窄，一度倒跌，賴大價股支持(擺明是護價盤操作)，上證收市升2.44%。可是，深證跌2.69%，創業板跌4.28%。這樣表現當然使好友失望。

一如我重複說，熊市最使人輸錢的地方不是第一跌，而是熊市死貓彈不斷套籠資金的無底深洞。中國預託證券周一顯著跌，新華基金跌近5%。沒有中央照顧的地方都是紅色。