銀行表現差
[2015.12.25] 發表
Jeff Lee
多指升0.19％，多指升跌比率：141升、90跌，領升界別是公用、原材料和財務，帶跌界別是醫療保健、能源和電訊；2月西得州期油升1.6％，收38.1美元；油股跌0.6％；加拿大1月減息機會率由17.8％轉為12.4％，3月減息機會率由19.9％轉為25.1％；加拿大10年期債息由1.416％轉為1.376％，油價下跌，抵消美、加2年期債息差價擴闊3.56點子，加元上升。
道瓊斯工業指數出現自2011年以來首次連續9天3位數波動後，終於在平安夜安靜下來；平安夜波動較輕也是傳統，過去15年，標普500只有3次在平安夜的波動超過0.6％，同樣幅度用於道瓊斯工業指數則是100點內。
銀行股今年表現一般，美國銀行股指數(圖1)截至平安夜全年下跌0.18％，除息差收窄因素外，更有油價下跌影響；因隨着油價下跌，銀行的能源貸款很易出現壞帳，現在油價比去年聯儲局對銀行進行壓力測試時的水平下降55％，因此，來年新測試時，銀行可能須有更多撥備。
加拿大銀行股指數(圖2)同期下跌6.7％，加拿大銀行與能源公司客戶的關係在2016年會更加嚴峻。
2015年油價下跌雖急，但很多能源公司仍有在高位開下來的原油對冲，因此，現金流和損益帳仍然不那麼差，但這些高位對冲在來年便會消失，油價下跌的影響會直接反映在油公司的現金流和損益帳之上，銀行面對這些數字，不得不削減能源公司的信貸額，或為可能的壞帳作撥備。
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