耶倫發言起波動
李順威
3月29日上證指數-1.28。美股指數上升，標普500(見圖)低開，低見2,028，反彈最高2,055，收2,055，+18點。美元兌主要貨幣多跌，美元兌日圓跌至112.63，歐元升至1.1299，商品貨幣紐澳加元上升。西得州期油下跌。4月份美國息率在0.5-0.75%之間的機會0%(日前6%)，6月加息機會26%(日前38%)；對利率政策最敏感的2年債息-8點子至0.7843%。美10年債息-8點子至1.8035%。
中國人行在多日調低人民幣參考價之後，在周二調高人民幣匯價，人民幣跟着回升，但中國A股繼續下跌美元在耶倫講話前已上升，因為市場估計隨着1月份個人支出調低和2月份個人消費支出物價指數低於預期，亞特蘭大聯儲局的國內生產總值預測顯着調低，4月份加息機會下降。
聯儲局成員威廉斯表示通脹發展理想，通脹升至聯儲局目標可能早於兩年出現；並不相信會出現環球增長危機，經濟能應付兩次加息；但是重申聯儲局將會緩慢加息，更重要的是他指聯儲局資產負債表需要最少6年才會回復正常。
但真正影響周二市場的是聯儲局主席耶倫發言。她的發言重點是﹕通脹前景不穩定，聯儲局如果需要有很大的空間作進一步寬鬆，關注一些低通脹預期的讀數，特別需要小心處理加息 (caution in raising rates especially warranted)，聯儲局未來 加息前景並不確定，中國轉型有很多不穩定性，美國全面就業率可能低於4.8%，環球發展對美國經濟造成風險，油價再跌會影響環球經濟。
她解釋現在風險並不是全部下行，認為從高水平的非自願兼職人數可以見到現時失業率可能低估了剩餘勞動力。耶倫發言有其重要性，一是否定了近日一些聯儲局成員的強硬調子，二是肯定了全面就業率的調低。
美股低開，首半小時更有一個急速的沽售，其中生化科技股在非常低成交之下挫，這類沽盤的可信性很低。果其然，大市跟着回穩。早市油價向下，標普500又有很多不利的技術沽售信號，市場其實對後市有很多擔心，看好部署不足。
耶倫發言之後，大市尚有些懷疑，稍後大市急速向上，表現最佳的是動力科技股，細價股和金礦股。銀行逆市下跌。生化科技股由低位反彈，我總有一種感覺是生科股正在洗倉。此外，天然氣連續3天出現先跌後升的走勢。
