美總統就職日表現

[2017.01.21] 發表

昨天(20日)上證指數升0.7％，深圳升1.41％；美股反覆，標普500高開，高見2,276.96，之後升幅收縮，收2,271.31，升7.62；美元兌主要貨幣多跌；西得州期油上升；2月美國加息機會率12.4％(日前12.4％)，3月加息機會率33.1％(日前36.6％)；對利率政策最敏感的2年期債息跌3點子，至1.1885％；美10年期債息跌0.7點子，至2.4668％。

中國第四季本地生產總值增長6.8％，全年上升6.7％，避免硬着陸；中國人行調低準備金率1個百分點，至16％，主要是應付春節期間銀根短缺問題。

德國生產物價指數上升0.4％，與預期一樣，但由11月的0.3％上升，是2013年2月以來最快增幅；英國零售數字下跌1.9％，低於預期，是2011年以來最大跌幅，核心零售銷售跌2％，消息推低英鎊；此外，法國將會有長債拍賣，法國債券出現弱勢。

自從美國大選以來，標普500指數上升6％，在過去半個世紀，華爾街都沒有這樣在新總統第一任期前出現這樣升幅；之前的紀錄是甘迺迪當選後的表現；在周四時，鑽石(道瓊斯工業平均指數交易所掛牌基金)的認沽期權成交量比22天平均線上升3倍，反映投資者在特朗普正式上任前買入保險，昨天之前，道指連跌5天，在過往23次出現5天連跌後，道指在此後會較好，1周至3個月平均表現出現正數的機會率超過60％，1個星期平均回報是0.7％，2周平均回報0.74％，1個月平均回報2.337％，3個月平均回報4.65％。

聯儲局主席耶倫在周四晚說，同意聯儲局預測中位數，看現在至2019年有多次加息；但同時指聯儲局沒有落後曲線的說法也一度使美元下跌和支持債券；預測3個月美元銀行同業拆息在6月會降至1％的歐洲美元期權合約，最近2天有大手成交，總數超過40萬張；美國債券10年期債券息率先升後軟。

美股在特朗普就職日高開後收窄升幅，主要上升界別是中價股、銀行股、石油股、半導體股和貴金屬股；主要下跌界別是公用股；半導體股Skywork Solutions(見圖)業績優於預期(其實只超過1.77％)，股價上升，投行紛紛調高目標價。

很多市場人士猜度特朗普就職後會否成為美股見頂之日，這裡摸頂的做法是不大理會的，現在信貸市場穩定，股市牛熊共舞格局不變，投資者留意強弱分布更勝於摸頂估底，日前提到乾貨船股有異動，昨天有關股份表現良好。