基金减槓桿
高盛對沖基金愛股組合在2020年上升26%。自從2001以來，在78個季度有62%表現優於SP500，平均69點子。1月19日出對沖基金的大價科技股買盤是今個月來最大，使到對沖基金的大價科技股比重出現數年來最大的增幅。1月時對沖基金長倉空倉比率由14%上升至20.5%。根據活躍型投資經理協會調查，看淡股市的是指持有75%比重的──自2006年以來，最淡的是淨沽空80%。
正當對沖基金湧躍入市，他們碰上了挾空倉潮。挾空倉玩意使到很多對沖基金產生大虧損,尤其是長短期倉基金，被迫回補空倉。與此同時還要沽售長倉來補孖展和減空險。對沖基金被迫沽售愛股以補空倉損失，因此導致一些對沖基金的愛股下跌。對沖基金空倉比率最高組合和對沖基金愛股的差價擴闊上升至38%。
對沖基金以6年來最快速度減少股票比重，回補虧損的空倉，同時減持長倉。根據高盛，由1月22日至27日是對沖基金減空倉金額最大的4天。高盛對沖基金報分析1月25日空倉回補是自從2019年8月以來的紀錄性日子。五天空倉回補的數目回到六月時候水平，不過仍然低於三月時候；20日回補接近六月水平。
不過也有分析指高比率沽空股份仍然佔對沖基金空倉10%。根據對沖基金指數，對沖基金的比重大幅下降，出現九月以來最大減幅，對沖基金啤打相對於標普500處在低位。摩根大通策略師Marko Kolanovic也指對沖基金及系統性投資者的股市比重低於歷史平均數。
對沖基金減少股市股票比重，同時間減少長倉和空倉做法，行內稱之為減槓桿(degrossing)，對市場的直接影響就是出現流行股份下跌，之前被人沽空積弱的股份反彈。大家只要看看一月底時候很多科技股趑趄不前或者輾轉向下，便是對沖基金減持的結果; 2020年大弱勢的能源股反彈，沉寂多年的加拿大黑莓飈升便是空倉回補的結果。
以上所述是在1月底時發生的情況，踏入2月之後，有跡像減槓桿已經過去。
