帝銀料央行最快明年中減息 長保高利率是另類緊縮方式 拖長時間降息 預計2025年底在3厘水平

[2023.11.02] 發表

【明報專訊】加拿大帝國商業銀行(CIBC)副首席經濟師塔爾(Benjamin Tal)認為，加拿大人渴望降低利率，但可能最快也要等到明年中，央行才開始降息。

塔爾說：「我認為央行會等一段時間才開始減息﹐故最快明年6月或7月才會減息，將高利率保持更長時間是另一種緊縮方式。」

自2022年3月以來，央行已將其基準利率提高了10次至5%﹐達到22年來的高位。這些加息措施是為了降低通脹，通脹在2022年6月達到8.1%，但此後已經放緩，到今年9月為3.8%。

央行已表示其目標是將通脹降至2%，但塔爾表示，他認為央行可能會在達到這一目標之前開始減息。

他說：「如果他們看到趨勢下降，2.5%、2.4%、2.3%，就會開始降息。因為他們也意識到利率太高會造成很多破壞，特別是在房地產市場。」

房地產市場目前已陷入衰退，如到2025年和2026年高利率仍然持續，那時有超過57%的未償還抵押貸款總額將要續約，這會引致另一次「重大衝擊」。塔爾估計﹐央行將花費一些時間來降息，到2025年底將停留在3%。

儘管加拿大統計局於10月31日發布的數據顯示，8月份國內生產總值(GDP)增長停滯不前，暗示本國臨近衰退，但塔爾表示，以人均基礎來看，衰退已經來臨了。

加拿大人口在截至2023年7月1日的12個月內創下歷史新高，增長了2.9%，對人均結果造成了拖累。

儘管央行仍然面臨挑戰，但塔爾表示，他對高水平的工資增長並不過於擔憂，目前工資增長率為4%至5%。

他說：「工資放緩只是時間問題，加拿大統計局將於11月3日發布9月份的就業數據，提供有關工資的見解。」

他又認為央行已經完成任務。他們只需等待較弱的經濟導致通貨膨脹減弱。

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