受惠人口紅利 安碩印度ETF可持有
恒指昨升209點，收報17,978點，成交金額1135億元。美聯儲主席鮑威爾突然放鴿，引爆全球股市向上，東證破頂，印度SENSEX指數首度突破80,000點。港股也大幅反彈，連日弱勢恒科指飈升2%，不過A股繼續一潭死水，成交金額再出現新低。
鮑威爾周三指美國在控制通脹方面取得了相當大的進展，但仍希望看到更多進展，然後才有足夠的信心開始降息。「新聯準會通訊社」稱，鮑威爾對美國通脹在年初反彈後恢復下行的態勢感到滿意。從字面上理解，如無太大意外，只要暑假期間未有看到通脹因汽油、天然氣、租金等季節因素而大幅反彈，9月減息的機會不低。
另一角度看，鮑威爾應該是希望拜登連任，最佳助攻是減息推高股市，歷史上只要標普500指數在大選年的8月至10月上漲，現任總統將獲得連任，這種預測準確度達90%，遠較電視辯論表現好不好更可靠。現在暗示減息可能，數據理想則8月底央行年會時提前預告，9月議息會議出手並暗示11月繼續減，股市向好的機會自然較高。
Tesla往績高追值博 也應控制注碼
大型科技股強勢，微軟(美：MSFT)、蘋果(美：AAPL)、亞馬遜(美：AMZN)齊破頂，特斯拉(Tesla)(美：TSLA)更飈升10.2%。近期AI硬件股調整，資金明顯轉向大型科技股，某程度上是AI應用的代表，微軟是B to B，蘋果是B to C，Alphabet(美：GOOG)則是兩者的混合體，亞馬遜在機器人方面遙遙領先。當AI硬件暫時熄火，便炒作大型科技股、軟件(CRWD、ZS、PANW、ADBE等)對象。納指期貨日線走勢理想，若能突破近期高位便是整固完展新升浪，但周線圖卻有升勢放緩、整固的可能。
Tesla第二季銷售略勝預期，股價急升10%。坦白說，次季銷量按年仍跌5%至44.4萬輛，難言需求回暖，也印證本欄早前指出的混能路線遠較純電受歡迎的趨勢。業績亮點是產量壓低至41.8萬輛，某程度上去庫存中，未來毛利率收窄壓力較低。事實上，Tesla不太打價格戰，寧願以銷定產、再以吸引的付款方式吸引買家，盡量維持利潤。另一亮點是儲能業務，次季部署暴增到9.4GWh，按年及按季升157%和132%，令Tesla可以成為AI能源、電力的炒作對象。綜合次季數字，收入也應該可以超過預期。
Tesla有點像加密貨幣，很難有一個合理估值，升跌都看資金流。近日升幅已達30%以上，似乎已超買了，但只要升勢一起，近3年快速拉升1倍的次數也達四五次。正常來說短線不應高追，但Tesla往績卻令高追似乎值博，成了一個賭還是不賭的問題。當然，若打算高追也應該控制注碼。
大選後曾跌 安碩印度ETF很快重拾動力
鮑威爾放鴿，港股有反應，始終是全球最落後的市場、對利率敏感、熱錢也易進易出，對冲基金湧入炒一轉是很合理的。但令人憂慮的是A股全無起色，兩市成交只餘下5803億元人民幣的超級地量，散戶、基金似乎都拒絕再玩，主要只剩下「國家隊」拉升內銀以及量化基金吧。
本欄日前提及內地一個段子，「若相信人口紅利便買印度，相信經濟復蘇就買日本」，雖說是段子，但也是一個合理的方向。以安碩印度ETF(2836)為例，過去兩年累積升幅達到40%，即使大選有些意外，但市場很快又重拾動力。基本上，買入持有不會有大問題。
