港股跑贏A股 能否續向好待考驗
港股繼續跑贏內地A股，恒指創超過1個月高位。恒指延續近3周回升趨勢，昨天市?表現不俗，但能否持續向好仍待觀察。
內地A股昨天先跌後回穩，滬深300跌幅小於0.1%。港股昨天強勢，恒指甫開市突破17,700點，升穿7月23日反彈高位，並以近全日高位收市，收報17,798點，升1.1%。過去1個多月，恒指相對標普500或MSCI亞太指數上上落落，恒指沒有持續跑贏或跑輸趨勢，但相對滬深300自月初以來趨勢呈現跑贏。
港股大市表現不俗，《明報》港股數據庫涵蓋的股份有近八成上升，當中有兩成半升逾3%，為8月7日之後再次有近八成股份，當日升逾3%佔不足兩成，反映昨天買盤動力更強。再對上一次為7月底有超過九成股份上升。但無論8月7日或7月底全面上升後很快再陷拉鋸疲軟。正如昨天指，即使恒指向上突破17,700點，若市?不穩，升勢很難維持，而市?一兩日向好不足以改觀。事實上，資金入市意欲不大，昨大市成交僅836億元，低於20天平均一成。
中資金融靠穩 電訊地產發力
昨天除了上周領漲行業延續升勢，上周捱沽的也有反彈。上周拉動指數向上的中資金融昨靠穩，高息股電訊及息口敏感地產、房託發力升1.2%至2.6%；上周在升幅榜前列的金屬及礦石、汽車及相關、紡織及服飾再升1.4%至3.1%跑贏。此外，上周逆市挫逾6%的教育、醫藥保健昨彈1%、2%；上周跌約4%的內房及物管、食物飲品昨升2.3%、1.4%。
金屬礦石續以鋁、金及鋰相關偏好，上周提到的贛鋒(1772)守18元回升。紡織服飾以安踏(2020)、特步(1368)、申洲(2313)緩緩走高跑贏。炒下半年電子產品需求回升的小米(1810)、瑞聲(2018)、高偉電子(1415)出現調整但沒被破壞升勢。
東方甄選要走出谷底仍需催化劑
科網股近期受業績影響表現波動，昨天東方甄選(1797)、嗶哩嗶哩(9626)績後做好，帶動行業升2.4%。東方甄選截至5月底的年度純利升近八成好過預期，當中包括出售在線教育業務收益；期內持續經營業務溢利實質大減近七成至2.5億人民幣。雖然公司年度自營產品及直播電商表現強勁，淨營收按年升近七成，包括下半年度升九成；下半年直播電商GMV升65%。不過，業績未反映董宇輝離職對業務帶來深遠影響，而上年度毛利率下降，銷售營銷、行政成本均大增近兩倍，業務存在巨大挑戰。參考中金預測東方甄選2025年度調整後淨利潤2.1億人民幣，現價反映預測市盈率超過50倍。即使股價今年已跌近六成，近期於9元附近有支持，要走出谷底需要更多催化劑配合。
公路鐵路昨跌近3%，主要受深圳高速公路(0548)上半年純利倒退17%、股價下挫11%拖累。撇出深高速，公路鐵路跌1.2%。深高速首季多賺6.4%，但半年大幅倒退，寧滬高速(0177)將於下周一(9月2日)公布中期業績，跌逾2%反映市場提高警剔。
