股票最重要看團隊品質
[2025.04.03] 發表
我永遠記得，當2004年，騰訊(0700)在香港上市時，我對這股票的分析。當時，無論中國內地抑或是香港，無人不知「騰訊QQ」的流行程度，大家也都知道，這是一家極優秀的公司。然而，公司在上市時，市值已高達100多億元，相比之下，長和(0001)、新地(0016)這些超級富豪的旗艦公司的市值，也不過是300億、400億元而已。
換言之，騰訊當時的股價，非但已完全反映了其業務狀况，甚至可能高估了，我當然也不建議購入。然而，誰知道，在這之後，騰訊除了QQ之外，還發展了微信，還有幾乎是壟斷了的網上遊戲業務，並且以微信和微信支付為軸心，發展出一個完整的生態系統，現時其市值，已高達4萬多億元。如果當時只區區買了10萬元，現在也已值幾千萬元，還不算中途的收息。
這教訓告訴我，股票看的是未來，而未來的發展是不可預測的，最重要看的，是團隊的品質，以及整個國家的大勢發展，也會令到公司有如坐在風口裏的豬，况且，騰訊還不是豬，而是一頭大鵬鳥。
我之所以會說起騰訊的故事，是因為那天同人講起小米(1810)。那人說：「小米現時都1.2萬億元市值，完全反映了其業務和盈利。」我的回答是：「que sera sera，未來的事，誰知呢？我只知，近期雷軍行運！」
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