星展：�瓻�或短期整固 籲趁低吸

星展香港研究部董事兼中國及香港股票市場策略師應毓華（左）表示，港股今年以來大幅跑贏A股，A股現為追落後，內地投資者或暫時將焦點、重新放回自己的主場上。

【明報專訊】星展香港研究部董事兼中國及香港股票市場策略師應毓華表示，現時�瓻�市盈率回到或略為高於5年平均的水平、約為11倍左右，她認為�瓻�升勢將持續，但預期將會有短期整固，因本地資金流動性趨緊，若基本面及政策配合，不排除�瓻�有破頂的可能性。她續稱，港股今年以來大幅跑贏A股，A股現為追落後，內地投資者或暫時將焦點、重新放回自己的主場(home market)上。但她稱於去美元化及投資多元化大環境下，港股估值仍為吸引，或為全球基金經理投資選擇，因此認為長遠而言看好港股，建議若出現整固可趁低吸納。

外國投資者投資港股方面，應毓華提到，過去數周有外資被動流入(passive inflow)港股的�[象，另上周開始觀察到非常少(very small amount)的主動流入情�G。被問到現時外資買港股的水平，相對於2021年相比之下的情�G時，應毓華回應指，手頭上沒有該方面數據，但她提到2021年為相對低息，外資投資港股的情�G較為顯著。

A股追落後 北水南下放緩

另外，北水投資港股方面，應毓華稱近期北水南下有放緩的�[象，而上周四北水便錄得破紀錄單日淨流出。她亦提到近輪港股表現，較A股略遜色，因港股今年以來已跑贏A股太多，現為A股追落後(catch up)情�G，若A股累積一定升幅令估值變貴、北水或重返港股。

應毓華續指，現時港股的估值相對於美股而言仍有吸引力，另據星展香港統計，現時首次公開招股(IPO)潛在籌劃及待上市的公司中，有36%為人工智能(AI)公司、21%屬醫療保健公司，她指出港股仍有許多低估值AI板塊公司、或為全球基金經理的投資機會。