11月18日美股升。美10年債息-1.9點子至2.32%。標普500(見圖)高開，一路上升，收2,051，+10點，又造歷史新高。日前提到日本傳出提早舉行大選，果其如是，安倍在周三宣布大選，日股上升2%，美元兌日圓升上117。
「不要沽空一個平淡的市場」是一句市場名言。標普500連續11天波幅低於1%，看淡的會認為是高位乏力，結果是來個新高；現在波幅連續12天低於1%。
其實上周已解釋，波幅指數由10月高位下跌超過50%，波幅指數轉變速率也急速下降，這些種種情況使沽家更不敢放肆；交易員的心態是與其逆市做淡，不如準備乘坐一輪年尾升市的順風車。近日成交少，不是沒買家，而是缺沽家。還有一個影響走勢因素是本周又是期權結算周。不似10月結算，今次接近標普500現價水平的期權結算價並沒有龐大認沽期權未平倉合約，因此沒有空倉回補的買盤，但也少了一旦跌破結算價後引發的delta對沖沽盤。
醫療保健、運輸、能源、貴金屬和半導體領先大市，中細價股和科技股相對表現優於大市。我編制的強股指數升2%。升市明顯是動力帶動，也有資產轉換的份兒。
油價再回落，但油股偏好，金礦股續升。市場傳言近二周有大基金買入看好金礦股的三倍槓桿交易所掛牌基金NUGT。NUGT成交近周大升，應有空倉回補成份，也有搏金礦股反彈原因。NUGT阻力是16.06美元。金礦股交易所掛牌基金GDX周二升破趨勢線阻力18.8美元，上阻力是20.52/20.77/21.73美元。
截至11月11日，投機倉原油長倉升8,300張至276,832張，黃金長倉降7,182張至56,043張，白銀長倉升3,490張至10,432張。上周金油波動時，原來投機倉並無怎樣投降，反而增持原油白銀；黃金長倉下降對金價無大影響，但白銀長倉上升近50%，白銀價也在上周五急升。投機倉對貴金屬和原油仍有乘低買入，這有兩面解釋。看好者可以說是買家的在，看淡者可以說還未出現投降性的沽售。
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