人幣短期跌勢持續
沽人債 換馬內房房託
人民銀行在上周二「出人意表」將人民幣兌美元中間價大幅下調1.9%,至6.2298,是2005年7月匯改以來最大單日跌幅,分析員普遍認為人民幣升值時代已結束,匯率將進入貶值時期。東驥基金董事總經理龐寶林表示,未來人民幣還有7至8%下跌空間,但長遠仍然看好人民幣前景,特別他日會加入國際貨幣基金組織的SDR貨幣籃子。會否想過取消人民幣定期存款呢?有否擔心如香港互動市務商會會長方保橋說,一兩日已蝕了全年可賺的利息?
早前有不少投資者看好人民幣前景及高於港元定存息,也投資點心債,息率約為3至5厘左右,但現時人民幣出現貶值,是否需要調整投資組合呢?渣打13日發表報告指今次人行將人民幣中間價下調,變相令人民幣貶值,這會對點心債有壓力,孳息曲線會下跌。龐寶林表示,人民幣跌勢會持續,故現時建議可以沽出相關點心債,換入人民幣結算的匯賢(87001),以13日匯賢股價,其股息率為7.65厘,相信可以抵消部分人民幣的跌幅。
龐寶林稱以往銀行也有推出一些人民幣計價的股票掛u票據(ELN),產品期限很短,一般為2周至3個月。但由於人民幣現時較為波動,也不建議投資者選用該類投資產品。
貶值一兩日 或蝕全年存款息
龐寶林指出,越秀房託(0405)、匯賢產業信託的收益率也絕不遜點心債及人民幣存款。他說,兩隻REITs(房託)被看好的主要原因,是其資產為大陸商業物業,匯賢更是以人民幣計價,投資者不用擔心手上人民幣匯兌風險。越秀房託股價昨升9%,匯賢跌1.1%,前者收益率為6.81厘,後者為7.55厘。
由於香港點心債供應有限,而且很少點心債IPO,他建議買大陸企業發行的點心債較吸引,孳息率更可高達10厘以上。因為大陸債券種類較多,而且選擇性亦廣,常有債券IPO,在競爭激烈下息率會較點心債吸引。不過,香港投資者會少留意大陸企業債市場,相信當中港兩地基金互認時,香港投資者可以在香港買到中國債券基金,這也是人民幣貶值下另一個出路。
方保僑表示,根據其定存條款,中途取消罰款僅數百元,銀行亦會給予相當於活期存款利息,所以決定取消定存取回本金,用作其他投資,例如股票、其他外匯如日圓等。
提前終止定期 屬違約行為
正如方保僑所言,縱觀香港多間銀行,客戶開立人民幣定存帳戶後若想中途取消,都會被要求罰款(見表),因客戶提前終止定期合同屬違約行為。如琤芼行則會收取最低為200元人民幣的罰款,具體金額視乎存單銀碼本身而定,不過客戶仍可取回終止合同前所獲得利息。但如星展銀行與東亞銀行則明言,投資者不但無法取回此前的利息,且還需要繳付額外的罰款,東亞將罰6厘息,而星展則稱由於在該行開立人民幣定存帳戶最少需要十萬元,故通常罰款最少都需幾千元人民幣。
兌換店匯率差價大 宜貨比三家
除銀行外,香港眾多兌換店的人民幣匯率亦即時「插水」,但由於各間店舖對人民幣貶值預期不同,其匯率亦存在較大差別。記者昨日走訪詢問多間兌換店,發現人民幣兌港元牌價從0.850至0.869不同,若是以10萬元人民幣計算,差價可達1900元,故市民若想將手中人民幣兌回港幣,還需要貨比三家,以盡可能減少匯兌損失。
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