特朗普稅改下 美企掀再投資潮

[2018.02.04] 發表
回應特朗普稅改,蘋果將大額投資創造新職位。沃爾瑪就上調員工最低工資及發獎金。

美國政府推出30年來最大規模的稅改只有數周,卻已在美國商界引起廣泛迴響。《華爾街日報》表示,不論規模大小的美國企業,都重新考慮一些已擱置的投資計劃,並對現有項目重新評估,研究投資新廠房、新設備的大計。

特殊藥品生產商Amicus Therapeutics已決定投資多達2億美元,在美國建新生產設施。即使正在關閉部分廠房及裁員的健力氏(Kleenex)紙巾製造商Kimberly-Clark Co.也會投資數億美元,為美國一廠房添置新設備。食品服務供應商Aramark亦預計,最近完成的兩宗收購交易將節省近5億美元成本。

蘋果承諾300億投資美國

《華爾街日報》稱,自稅改通過以來,沃爾瑪、AT&T、Comcast等已相繼宣布向員工派發1000美元獎金,或上調基層員工的最低薪酬,不過商界的響應行動都只是剛開始。iPhone製造商蘋果除了準備匯回海外現金,還承諾將其中的300億美元投資於美國。

在新稅法的20多個條款中,美國財政部和美國國稅局(IRS)目前只為部分條款提供指引。企業開始研究複雜的稅務規定,包括海外利潤最低稅率、合作伙伴的稅務寬減、資本支出抵免,以及對利息和營業虧損抵免限制的新規等,從中節省更多稅款。

藥企Amicus將本土建生產設施

美國輪胎生產商Goodyear Tire & Rubber Co.估計,2025年前不用以現金納稅,因為在企業稅率下調後,其現有抵稅金額將可多用5年。至於一直利用中國合約製造商供貨的藥企Amicus將建立自己的生產設施,以把握美國企業稅降至21%的好處。Amicus將於未來一兩個月決定美國工廠選址,預計工廠耗資1.5億至2億美元,至少僱用200人。

在過去兩個月,食品服務供應商Aramark斥23.5億美元完成兩次收購,受惠於稅改,兩項收購都比以往省錢。根據新稅規,企業可立即扣減購買某些資產的成本,毋須按舊稅法分幾年扣減。這相當於讓Aramark立即獲得部分交易的現金折扣。根據Aramark的公布,這兩宗交易的稅後成本為18.6億美元,比稅前價格低21%。

利潤增再投資 形成良性循環

稅改無疑會對美國企業財政產生顯著影響,但對各公司的具體影響差別很大。《華爾街日報》引述法國外貿銀行(Natixis)美洲首席經濟師Joseph LaVorgna稱,分析人士已預計稅改將使今年標普500指數成分股企業的每股整體收益提高7%至8%。增加的利潤很大部分來自企業擴大投資,從而促進其他公司的收入,迅速形成良性的循環。

不過一些經濟學家警告,稅改對經濟的影響,也許及不上對公司利潤增長的影響。諮詢機構Oxford Economics估計,稅改將在2018年為原已增長強勁的美國經濟,額外貢獻0.4個百分點的增幅,到2019年再貢獻0.1至0.2個百分點。稅改其中約一半的經濟增長貢獻,可能來自企業支出,其餘則來自家庭。

Oxford Economics參照以往先例及國會預算辦公室的研究等,估計企業稅每減少1美元,就會產生40美仙的支出。但這很大程度是一次過支出。減稅為企業帶來更多的利潤,並將刺激開支。但這種開支很快成為新常態,進一步的增長需要經濟整體擴張或其他因素。部分美國企業已計劃將部分節省的稅款用於派息或股票回購,意味部分稅改的好處,也會流入外國投資者手上。

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