Labubu熱潮帶旺內地IP經濟
在當下的消費市場中，一股 Labubu熱潮正以驚人的速度席捲全球。Labubu是中國潮玩品牌泡泡瑪特(9992)的核心IP之一，這個長着鋸齒尖牙、長長耳朵、像兔子又像猴子的「小怪獸」並不符合傳統審美中乖巧甜美的形象，卻意外迎合了「Z世代」的審美反叛，並逐步晉升為全球「頂流」。
國際名流對其愛不釋手，碧咸、蕾哈娜(Rihanna)等名人曬出自己購得的Labubu，泰國公主拎着掛有Labubu的愛馬仕包現身時裝周；消費者更是熱情高漲，年輕人在手機上蹲守抽簽搶「BU」，美國洛杉磯、英國倫敦、意大利米蘭等地的海外消費者也被出現大排長龍搶購Labubu情况。
Labubu在二級市場售價持續飈升，發售價599元(人民幣，下同)的Vans聯名款玩偶如今在「得物」平台上標價超過3萬元。此外，近日一款標註為初代收藏級薄荷色的Labubu玩偶在拍賣會上以108萬元成交，當日另一款全球限量版的棕色Labubu以82萬元成交。近些年，Labubu部分稀缺款在二手市場的年均收益率遠超傳統投資產品，甚至有人喊出「買黃金不如買Labubu」。
迎合「Z世代」 成「社交貨幣」
為何Labubu能大火？從設計上看，它的造型勇於突破傳統審美，具有獨特個性，迎合了「Z世代」年輕人對「精緻疲勞」的逆反，不少年輕人稱正是由於其不完美，讓自己產生共鳴。
更重要的是，隨着Labubu去年在泰國的大火，疊加名人效應的推動等，它逐漸成為年輕人的社交貨幣和潮流文化的標誌符號——年輕人通過擁有稀缺款玩偶獲得圈層認同感。黃牛和投機者的介入，則進一步推高其價格。
研究認為，Labubu熱潮突顯了文化IP所具備的獨特市場價值和投資屬性，同時也反映了全球消費模式的新變化，愈來愈多年輕人開始從為功能付費轉向為情緒價值等「情緒消費」的內容付費。
年輕人開始轉為「情緒消費」
Labubu的成功直接帶動泡泡瑪特業績爆發。泡泡瑪特2024年年報顯示，公司營收達130.4億元，按年大增106.9%；其中Labubu所屬的THE MONSTERS系列營收超30億元，按年增逾7倍。泡泡瑪特股價6月12日一度升至每股283.4港元歷史新高。
Labubu成功背後是內地IP經濟的快速發展，在A股市場，近日IP經濟概念股持續活躍，如青木科技(深：301110)是泡泡瑪特天貓旗艦店代運營服務商，6月11日及12日，其股價連續兩天大漲20%。相關概念股如哈爾斯(深：002615)、元隆雅圖(深：002878)等近日股價同樣走強。
中國原創IP全球化進程加速
分析認為，內地IP經濟發展出現兩方面新特點：一方面，IP的跨界合作愈來愈多，投資者看好IP所帶來的收益，如Labubu這IP衍生至動畫、黃金首飾等領域，珠寶品牌潮宏基推出三麗鷗、蠟筆小新等系列聯名首飾，客單價高於傳統品類；美妝巨頭華熙生物(滬：688363)旗下潤百顏品牌與泡泡瑪特合作出「盲盒面膜」；晨光文具將IP融入文具，實現文具產品文創化。近期，潮玩品牌52TOYS獲萬達電影(深：002739)等投資約1.44億元。
另一方面，中國原創IP全球化進程加速。除Labubu外，哪吒、悟空等中國原創IP也通過動畫和遊戲帶動一波IP出海熱潮。網文IP亦在全球化方面大步向前。以閱文集團(0772)為例，其與迪士尼(美：DIS)、Netflix(美：NFLX)、索尼影業等國際知名企業合作，將《與鳳行》、《慶餘年第二季》等改編劇集推向全球。
