貿易戰烽煙四起
加成「安全港」
【明報專訊】在今年2月爆發的貿易戰初期，加拿大被視為受美國關稅影響最嚴重的國家之一。但是經過3個月的市場震盪，渥京成功爭取多項豁免，經濟數據保持相對穩定。
根據加拿大皇家銀行(RBC)高級副總裁兼首席經濟師唐納德(Frances Donald)及助理首席經濟學家詹森(Nathan Janzen)在最新報告中表示，加拿大目前面臨的平均有效關稅為所有美國主要貿易伙伴中最低，儘管經濟前景仍充滿挑戰，但跟幾個月前相比，情況顯著改善。
近90%出口產品獲豁免
該報告稱，在去年加拿大企業向美國出口的產品中，有86%仍在當前規則下保持免稅待遇。此外，根據美國人口普查局4月份數據顯示，近90%的加拿大出口產品獲豁免關稅。雖然美國對加拿大進口商品的平均關稅上升至2.3%，但仍低於其他主要貿易伙伴。因此，加拿大似乎已成為全球風暴中最安全的港口，至少目前如此。
不過，貿易戰已對加拿大造成損害，經濟數據已反映出來。聯邦統計局本周發布的數據顯示，4月份製造業銷售額下降2.8%，達69.6億元，創下自2023年10月以來最大跌幅，並跌至2022年以來的最低點。
同時，失業率持續攀升至7%，除了新冠疫情之外，這是自2016年以來最高值。而製造業衰退與就業流失主要集中在貿易敏感區域，如安省西南部。
報告卻稱，加拿大經濟表現仍優於預期。儘管消費者信心在貿易戰爆發後回落，但實際支出數據未見大幅下跌。此外，求職網站Indeed上的招聘廣告反映就業市場正逐步回穩。
貨幣政策有調整空間
加拿大擁有財政與貨幣政策的調整空間，這也是支撐經濟的重要因素。加拿大央行去年大幅降息，基準利率已從5%減至2.75%，並在連續3次議息會議宣布息口維持不變。 皇銀分析指，央行可能已接近減息周期的終點，但仍有進一步調整的空間。
此外，雖然加拿大近年來財政赤字偏高，但相較其他已開發國家，債務水平仍處於較低值。適當地運用財政資源，例如放寬省際貿易壁壘，將有助於投資與生產力的長遠增長。
報告還提到，近期美國日益加劇的孤立主義正促使各國重新評估對美國的依賴。加拿大的農業、能源及關鍵礦物等資源正逐漸成為全球經濟的重要支柱，特別是人工智能、數據與國防領域投資擴張，加拿大正迎來自我投資與發展的機遇。
皇銀的報告未有忽視加拿大目前面臨的挑戰，也未低估貿易戰的不確定性對國家的影響。但該報告提供更清晰的視角，凸顯加拿大在全球貿易格局變動下的現狀及未來發展的可能性。
