基建股藉水電工程熱炒 急升難持久
中國正式啟動雅魯藏布江下游水電工程，總投資涉萬億元，為股市帶來憧憬，基建相關概念股惹熱炒。但工程短期內帶來的經濟效益有限，相關概念股的急升難以持久，投資更應注重長期佈局。
港股延續上周五升勢，恒指於早市高開後一度突破25,000點，雖然未能企穩，但高位回順於24,844點有支持，最終收報24,994點，全日上升168點或0.68%。大市交投仍算活躍，全日成交2630億元，高於20天平均半成多。
大市普遍上升，《明報》港股數據庫覆蓋的股份，有近七成半上升，當中近兩成半的升幅超過3%。除了化肥、紙業等原材料行業，以及內險、券商及傳統消費品牌股表現偏好，焦點明顯落在基建相關概念股。中資電力行業在設備股的帶動下，全日大升12.6%；基建及建材亦升7.6%的升幅；能源、金屬及礦石、環保及新能源行業升2%至3%不等。
中聯重科中交建有望受惠工程展開
雅魯藏布江下游水電工程正式開工，工程建設5座梯級電站，總投資約1.2萬億元人民幣。對於工程耗時未見官方報道，國務院總理李强在西藏調研時表示，雅下水電工程體量大、周期長、影響遠，堪稱是世紀工程。工程周期漫長、變數多、不確性大，市場熱情可能很快冷卻，相關股份昨天急升很難維持。
此外，工程的不同階段對需求造成影響也不同，據摩根士丹利的研究報告指，建設初期，水泥和鋼鐵行業將率先受惠；隨着工程推進，水電站設備及輸電電纜的需求將帶動銅、鋁等金屬材料的消耗增長。若想從中受益，可考慮從工程機械、基建及建材等入手，如中聯重科(1157)和中國交通建設(1800)，有望受惠工程展開。華新水泥(6655)因其西藏生產基地的區位優勢，昨日股價表現尤為突出。
中創新航上望20元 或面臨一定阻力
大型水電工程有助中國推進雙碳目標，也是滿足市場對電力的需求。AI的快速發展和應用，用電需求大幅增加，促使電力建設和儲能市場發展。據中關村儲能產業技術聯盟的數據，未來5年中國新型儲能裝機規模的年均複合增長率有望接近三成。
儲能股中，寧德時代(3750)作為行業龍頭，應為首選。但其H股佔公司股本不足5%，供不應求，股價持續被搶高，H股較A股溢價超過35%，若沒必要，不應在當前水平追高。另一電池股中創新航(3931)可以視作替代選項。據研究機構InfoLink的報告，首季全球儲能電芯總出貨量首三名為寧德時代、億緯鋰能(深：300014)、中創新航；中創新航綁定陽光電源等客戶排名首次升至第三。雖然儲能行業競爭激烈，但市場規模不斷擴大，中創新航仍有望持續受惠。股價方面，該股短線支持於18元，但上望20元時可能面臨一定阻力。
