美大削新職數據 下月減息概率急彈
紐約聯儲行長：勞動市場仍穩固
美國上周五公布的7月新增非農就業職位差過預期，更將5月和6月新增職位合共下修25.8萬至2.3萬個，反映就業市場未如預期般穩固。聯儲局主席鮑威爾上周議息後淡化9月減息預期，市場預期9月減息概率，自周初的六成曾降至不足四成，不過就業數據公布後反彈至八成水平(見圖1)。有分析指出，美國就業市場於4月後已明顯降溫，考慮關稅滯後影響，預期第三季就業市場或延續放緩格局，料聯儲局會在下月減息、全年累減兩次。明報記者 歐陽偉昉
此外，聯儲局理事Adriana Kugler上周五宣布辭職，其任期原於明年1月結束，給予總統特朗普機會任命支持減息的理事人選。消息帶動美國國債債價上升，較反映政策利率變動的2年期國債孳息率，周五急跌逾6%至3.6817厘(見圖2)，創5月初以來低位。芝商所FedWatch工具顯示，利率期貨市場預期至今年底，聯儲局只減息0.25厘概率降至11.71%，相對減息0.75厘的概率急升至46.41%，超越減息0.5厘的概率40.78%。
擁有永久投票權的紐約聯儲銀行行長威廉斯接受採訪回應周五數據時稱，計及職位空缺、首次申請失業救濟金人數等一系列指標，顯示美國經濟過去一年保持招聘放緩但解僱緩慢的平衡狀態，認為勞動市場依然穩固。雖然美國經濟已經放緩，但他現時並不特別擔心會大幅收縮，預計未來數季會保持現時增速，並在及後回升。
券商：美聯儲料年內減息兩次
華泰證券發表報告，指出4月以來貿易不確定因素影響企業僱用意願，導致5月至7月新增非農就業職位偏低，但由於企業沒有大幅裁員，加上驅逐非法移民降低勞動參與率，因此沒有令失業率明顯上升。該行認為，單看失業率數字會低估就業市場面臨的風險，因8月關稅或進一步上升，企業僱用意願繼續偏弱，非農就業或維持低位，認為聯儲局面臨的減息壓力進一步上升，重申聯儲局將於9月減息，全年減息兩次的判斷。
彭博宏觀策略師Edward Harrison則稱，距離9月議息尚有一份就業和兩份通脹報告，7月就業數據未必會大幅影響聯儲局，認為上周五債市過度反應，但聯儲局在平衡通脹和就業風險將更為困難。
港匯昨凌晨持續貼近7.85 未觸弱方兌換保證
美匯指數周五自100以上急挫1.65%，收報98.69，接近消化上周三議息後的升幅，港匯昨日凌晨持續貼近7.85，惟未有觸發弱方兌換保證。有策略師認為，即使聯儲局減息0.25厘後，港美隔夜息差仍超過3.5厘，套息交易空間充足，料不會改變港匯貼近7.85的走勢。
