之前已跟大家提過多次，「滬港通」開通是事在必行，只是時間上的問題而已，今次中國中央突然放行，姑勿論背後原因是什麼，對於兩地股市是一個新世代的開始。

不過，觀乎上周一�瓻�高開低收的表現，似乎「滬港通」對港股刺激有限，在這個大時代下，究竟我們應該如何部署？

事實上，�瓻�無法突破是意料中事，究其原因，目前指數成分股中，香港地產股受制於香港的政治環境，及美國的加息憧憬。

匯控亦受業績所影響；至於中資內銀及內險股，H股相對A股呈溢價而難以有突破表現，單是強勢的騰訊(700)、港交所(388)及中移動(941)難以推動�瓻�向上。

不應盲目憧憬「滬港通」

因此，投資者不應因「滬港通」而盲目對�瓻�有所憧憬，反之，兩地股市互通後，我相信A、H股收窄的概念仍會炒作，但當中要識揀蟀，要知道，A股較H股股價較高的股份，不少都是欠缺盈利基礎，A股之可以在高位徘徊，乃是流通量等因素導致，即使要炒H股折讓，應該還是從基本面出發。

之前我在本欄已指出，「滬港通」其實傾向更利南水北調，因此，A股受惠程度應較港股為佳，實際上，我認識一些基金經理，都會以「滬港通」渠道代替QFII去買A股，所以，我之前一直建議大家逢低吸A股ETF的策略仍然不變。

當然，在一眾A股ETF中，以安碩A50(2823)成交較為暢旺，可是由於有關ETF並非直接買入指數成分股，而是透過買入與認股權證相似�鴾什濉股連接產品去維持組合，所以，組合與資產值的差價波幅會較大，暢旺時會出現溢價逾10％的情�G，靜市時會反過來折讓5％，價格相對上較為波動。

不過，要留意的是，出現溢價還是折讓，取決於市場氣氛，以現在A股向上的形態仍然維持中，相信安碩A50溢價反而會隨�蚖搢D上升而增長。