瑞士ACE斥283億購美Chubb
組全球最大意外及物業保險集團

[2015.07.02] 發表
瑞士保險業巨擘ACE斥283億收購美同業Chubb,表面理由是垂涎後者的富裕客戶;但見ACE決定交易完成後改名Chubb,便知道它也看中Chubb這個業內響噹噹的品牌。(網上照片)

【明報專訊】瑞士保險業巨擘ACE(代號ACE)昨晨宣布,以現金加股票共283億美元收購高檔物業保險公司Chubb(代號CB),從而獲得一批願意出較高保費的富裕客戶。這是全球保險業歷來最大宗收購,從而產生全球最大意外及物業保險集團。

全球保險業正面對經營困境,利淡因素包括業內競爭劇烈,導致災難保費陷入低谷;災難債券興起搶出不少災難保險業務;利率低企令投資回報低,以及保險業內競爭加劇。面對困境,保險公司之間興起收購熱潮,以節省開支。

全球最大保險業收購 溢價三成

ACE提出每股收購條件是62.93美元現金加0.6019股ACE,以雙方周二收市價計算,每股收購價124.13美元,溢價30.5%。Chubb昨最多升36%至新高129.44美元,但其後升幅收窄,收報119.99美元,仍升24.85美元或26.12%。

ACE昨紐約收報102.49美元,升0.81美元。

收市價跌穿收購價 料沒第三者競購

鑑於Chubb股價曾超越收購價,反映投資者預期出現更高收購價,但收市價跌穿收購價,顯示投資者轉而認為ACE可以這價錢購成Chubb。

富銀分析員John Hall寫給客戶的短評估計,可能加入搶購Chubb的同業包括德國Allianz、巴菲特的Berkshire Hathaway(代號BRK.A)、法國AXA及Travelers(代號TRV)。

ACE完成收購Chubb後卻採用Chubb名稱,總部設在瑞士蘇黎世ACE總部現址,ACE主席兼行政總裁Evan Greenberg將保留兩職位。他是美國保險業巨擘AIG(代號AIG)前行政總裁Maurice "Hank" Greenberg的兒子。

Evan Greenberg在對分析員的電話會議上指出,兩公司合併後,將在更多市場上經營,但將減少經營低利潤意外及物業保險。

合併後選名Chubb 料年省6.5億

他預期交易將在明年首季內完成,並即時貢獻盈利;而且到了2018年每年可節省6.5億美元。

ACE在54個國家有生意,它準備發行總值53億美元的高級票據,以支付部分收購費用。

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