習近平﹕資本市場改革有望加速
50天5談股市釋多重信號
【明報專訊】中共中央總書記習近平(圖2)10日在中央財經領導小組第十一次會議上指出，要防範化解金融風險，加快形成融資功能完備、基礎制度紮實、市場監管有效、投資者權益得到充分保護的股票市場。
這是習近平自今年9月22日以來，在50天左右時間裏，至少第五次談及中國股市。觀察習近平先後多次就股市的表態，專家認為，釋放出多重信號：更重視防範風險，更重視推進資本市場制度改革，更加重視保護投資者權益。未來資本市場改革則有望提速。
在前日談股市之前，習近平曾在不同場合，多次就中國股市相關問題就行了闡述和表態。
9月22日，在對美國進行國事訪問前夕，習近平在接受美國《華爾街日報》書面采訪中表示，股市漲跌有其自身的運行規律，一般情況下政府不幹預。政府的職責是維護公開、公平、公正的市場秩序，保護投資者特別是中小投資者的合法權益，促進股市長期穩定發展，防止發生大面積恐慌。
習近平指出，前段時間，中國股市出現了異常波動，這主要是由於前期上漲過高過快以及國際市場大幅波動等因素引起的。為避免發生系統性風險，中國政府採取了一些措施，遏制了股市的恐慌情緒，避免了一次系統性風險。境外成熟市場也采取過類似做法。在綜合採取多種穩定措施後，市場已經進入自我修復和自我調節階段。發展資本市場是中國的改革方向，不會因為這次股市波動而改變。
當地時間，9月22日傍晚，習近平在西雅圖下榻飯店出席當地政府和美國友好團體聯合歡迎宴會並發表講話。在談到中國股市時，習近平再次強調，股市漲跌有其自身的運行規律。政府的職責是維護公開、公平、公正的市場秩序，防止發生大面積恐慌。中國股市已經進入自我修復和自我調節階段。
10月18日，在對英國進行國事訪問前夕，習近平接受路透社採訪時表示，面對近期國際國內金融市場形勢變化，我們陸續出台降准降息、完善人民幣彙率形成機制等一系列舉措。目前，市場風險得到相當程度釋放，內在穩定性增強。下一步，中國將按照市場化、法治化方向穩步推進金融改革，培育公開透明和長期穩定健康發展的資本市場，完善風險管理，穩定市場預期，放寬民間資本進入金融領域的限制，更好支持實體經濟發展。
在10月26日至10月29日召開的十八屆五中全會期間，習近平就《中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十三個五年規劃的建議》起草的有關情況向全會作說明。他指出，近來頻繁顯露的局部風險特別是近期資本市場的劇烈波動說明，現行監管框架存在着不適應中國金融業發展的體制性矛盾，也再次提醒我們必須通過改革保障金融安全，有效防範系統性風險。
「高層密集就股市作出表態和指示，釋放出不少信號，體現出愈來愈重視資本市場配置資源的作用。」中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍表示，從習近平的曆次對股市發展的表態中，可以看出官方將更重視防範化解金融風險，更重視推進資本市場制度改革，更加重視保護投資者權益。觀察習近平的多次表態可見，防範風險、推進改革、保護投資者權益這三者也正是突出的關鍵詞。
習近平在中央財經領導小組第十一次會議上講話中首先提到了「防範化解金融風險」。中國人民大學國家發展與戰略研究院執行院長劉元春表示，風險如果不能得到有效管控，對於中國經濟結構的調整和經濟的復蘇會帶來很大影響，「股市此前的劇烈波動，就明顯拖延了中國去杠杆的進度」。
趙錫軍表示，今年6月以來中國股市出現震蕩，暴露出不少長期積累的矛盾和問題，影響了股票市場規範發展和融資功能的發揮。由於實體經濟發展、產業結構升級、創新創業推進、居民財富保值增值都迫切需要一個穩定健康的資本市場來提供金融支持，所以防範風險必須置於首位。
在趙錫軍看來，在防範風險的前提下，資本市場制度建設將會加速推進，從而實現「融資功能完備、基礎制度紮實、市場監管有效、投資者權益得到充分保護」的目標。
「市場是雙向的，有融資者也有投資者。要滿足融資者的不同階段的需求，就要改進當前不平衡的融資結構，建設多層次資本市場體系，而要保護投資者的權益，就要紮好制度的‘籬笆’，進行有效制度監管。」
趙錫軍表示，未來多層次資本市場體系建設有望提速，股票注冊制改革也將適時推進。
有評論指出，多層次資本市場是新產業和創新型企業的培育場所，在為處於不同階段的企業提供融資功能的同時，也是唯一能夠將過去數十年來中國私人部門囤積在房地產等傳統行業的存量資源導入到新產業的「轉換器」。從這個意義上來說，多層次資本市場將在「十三五」實踐中扮演「關鍵先生」的角色。事關經濟改革大局，提升資本市場戰略地位也在情理之中。
