對冲基金減槓杆
李順威
昨天(1月28日)上證指數下跌2.92％；美股指數反覆，標普500高開，高見1,902.96，收1,893.36，升10.41；美元兌主要貨幣多跌，美元兌日圓升至118.82，歐元升至1.0942，商品貨幣、紐、澳、加元上升；西得州期油上升；3月份美國息率在0.5％至0.75％之間的機會率為14％(日前21％)，6月加息機會率35.1％(日前43.8％)；美10年期債息跌1.57點子，至1.9836％。
亞洲市場除日本和中國外普遍造好；人民幣企穩，但上證指數繼續下跌，回試低位，市場留意的是上證指數2,500水平；歐洲有較大跌幅，SX5E指數下跌2.1％，意大利跌3.49％，意大利銀行仍是市場焦慮中心，UniCredit股價再跌6.5％。
美股高開，臉書(見圖)業績優於預期16.5％，帶動力科技股上升；油價升破日內高位32.8美元後高見34.82美元；一個引發油價上衝的消息，是俄國願意和油組討論減產(然消息指油組並未同意)。
我說過油價是現在最簡單直接的股市指標，油升、股升，油跌、股跌，於是油價升高，能源股當然上升，股市指數也向上升。
不過，生化科技股開市後立即遇到嚴重沽售，生科股交易所掛牌基金和很多個股都跌穿了低位，連帶動力科技股也被拖下；阿里巴巴業績優於預期10.65％，股價也是先高後低；能源股高升後亦有回吐，但很快回穩再上；前兩天我已經特別指出即市趨勢是沽科技/生科股，買能源股，昨天其實只是重複這個模式，差別是四大動力科技股(FANG)在昨天逆勢而升。
上述模式的背後有一個故事，就是對冲基金減槓杆；市場消息傳出，近日市場運作是因為對冲基金減槓杆，沽售高啤打界別的生科和動力科技股，在減長倉的同時亦回補空倉，於是，以前的大空倉對象能源股便出現回補，引發能源股回升；當然，能源股回升亦有趁低吸納的因素；我常說長線買趨勢，短線炒流向，現今市場資金到處走，找到趨向多能乘風破浪趨吉避凶。
美國12月耐用品訂單下跌5.1％，遠高於預期下跌0.7％，是2014年8月以來最差水平；扣除航空業的非軍事資本用品訂單下跌4.3％，高於預期減0.8％；耐用品訂單的大幅向下，會使第四季本地生產總值被調低；失業救濟申領續保持穩定，下跌1.6萬至27.8萬；待完成銷售房屋上升0.1％，低於預期上升0.9％；近日美國的經濟數字都是普遍偏弱。
