李順威

5月24日上證指數-0.77%。美股指數上升，標普500(見圖)曾高見2,079，收報2,076，+28點。美元兌主要貨幣多升，美元兌日圓升至110.01，歐元跌至1.114，商品貨幣紐澳加元下跌。西得州期油先跌收穩。

6月份美國息率在0.5-0.75%之間的機會36%(日前32%)，9月加息機會64.1%(日前63%)；對利率政策最敏感的2年債息-4.9點子至0.8212%。美10年債息+2.6點子至1.8612%。

商品股和銀行股下跌，使澳洲下跌0.44%。澳洲銀行的沽空比率顯著上升，四大銀行的沽空數目今年上升50%至90億澳元。日本出口向下，日經指數下跌近1%，但成交很小。中國鐵礦下跌2.5%，鋼筋期貨下跌3%，商品泡沫爆破又是另一次中國投資者的惡夢。美元上升推低黃金，但黃銅向上。伊朗不參加凍產的消息仍然影響油市，加上加拿大油砂復產的可能，油價先軟後回升。

德國私人消費上升0.4%，建築業上升0.3%，是兩年內第一季最佳數字，但歐元並未因此而造做好，因為德國ZEW預期調查下跌4.8至6.4，遠低於預期12。脫歐調查顯示留派領先，留歐洲支持由41.7升上53.1，英鎊上升。歐洲股市反彈，因為原材料股的影響，倫敦相對反彈較少，其他歐洲股市多有2%以上升幅，意大利更升3.34%。

歐美股市周一成交都很低，美股整體成交日只有59億，是今年第二季紀錄，標普500交易所掛牌基金的成交額是今年最低，成交稀薄，所以市場比較飄忽。標普500的整日也是波幅全年最低。周二美股高開，一路上升。帶動大市上升的是細價股、財務股、生化科技股、半導體股和動力科技股。最弱的界別是金礦股，商品股也多走軟，能源股亦有下跌。因為擔心監管當局不批准，市場對Anthem和Cigna 540億美元合併收購案愈來愈打上問號，Cigna股價遠低於收購價188美元。

周一美股成交淡薄，尾市無端端下跌，周二又無端端地裂口高開，周一沽貨的投資者無端端地輸錢。現在走勢關鍵是加息預期，本來加息預期是市場的不穩定因素，但上周加息預期在短時間之內作出調整，股市反映其實有限，先跌後穩，本周就來個先低後高，上周加息預期在周三開始上升，現在指數水平已經返到上周一的水平，換句話說已經完全收復失地甚至倒升，市場的反應是正面的。上周市場看淡的氣氛很重，互惠基金反映的資金流向不斷撤出股市，但是股市卻沒有怎樣下跌，反跌壞消息已有一定折現和有買家接貨。