比利時大增美債 惹干預猜測
分析指歐盟藉此推低歐元
【綜合報道】歐盟總部所在國比利時在過去一年大舉購入美國國債，引起市場猜測歐洲央行幕後操控匯價，透過買入美債壓低歐元以促進出口。歐央行行長德拉吉上周在全球央行年會上表示弱歐元有助推動歐洲增長，令市場憧憬歐央行量寬在即，促使歐元兌美元跌至11個月低位。德國財長朔伊布勒昨試圖淡化對量寬的揣測，指德拉吉的講話被「過度解讀」，歐元應聲反彈0.3%。明報記者
德國傳媒引述朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)稱，他尊重德拉吉的獨立性，但「我很了解德拉吉，我認為他的話被過度解讀」。
德淡化量寬 歐元應聲反彈
德拉吉上周五稱，一旦通脹繼續下滑，將動用一切可行工具應對。市場預期周四公布的德國通脹持平，正密切注視周五公布的歐元區通脹及下周四的歐央行議息結果。
過去數月美元兌歐元攀升。財經網站thestreet.com分析指出，歐盟可能透過比利時買入美債壓低歐元匯價。歐盟總部所在的比利時大舉由去年6月至今年6月購入價值近1900億美元的美債，增持的美債比中國和日本加起來還要多。比利時持有的美國國債在6月增至3641億美元，持倉相當於該國75%的GDP，令外界質疑這些美債的買主另有其人。
總部設於比利時的歐洲結算系統(Euroclear)目前為全球逾90個國家超過2000間金融機構(包括央行)進行清算和交易。它可以為其他國家的境外債券托管帳戶，成為部分國家轉移美債的選擇。該行發言人稱，比利時持有的大量美國國債可能與其業務有關。
冠一資產管理營運總監王瑞麟表示，歐盟透過比利時買美債「並不出奇」。歐盟可能鑑於歐元資產的前景有機會比美元弱，因此分散風險投資美債，以追求投資組合的穩定性。以美國國債孳息與歐洲比較，德國10年期國債孳息在1厘以下，西班牙10年期國債孳息在2.1厘以下，美國10年期國債孳息則有2.3厘以上。他認為，無論從匯率或風險角度，調動部分資金購買美債都「沒有問題」，透過比利時買債的舉動「未必有刻意的動機」。
王瑞麟﹕歐盟藉比利時買美債「不出奇」
王瑞麟指出，拍債不一定要透過主要經紀商，有時某些國家級機構不想同經紀商有太多瓜葛，會透過其他途徑買債。他認為，即使歐盟透過比利時買美債，也不足以令歐元下跌。歐元近期跌，與德拉吉上周五暗示可能採更多刺激措施有關，加上法國總統奧朗德解散內閣重組、德國景氣指數下跌，以至本周四、五公布的歐元區景氣指數及通脹等，若數據比預期差，歐央行擴大寬鬆的可能性會增加，令歐元繼續疲弱。他估計，歐元兌美元第三季有可能跌穿1.3水平，不過跌穿反而對歐洲部分國家有好處，可令出口穩定。
恒生私人銀行及信託服務主管陸庭龍則指出，歐元下跌某程度可增加出口競爭力，但問題是歐洲國家的貿易出口對象，主要是其他歐洲國家，歐元貶值對出口的提振作用將不及日圓貶值。
陸庭龍﹕歐元跌 幫助出口有限
歐央行發言人昨指已揀選貝萊德風險管理系統(Blackrock Solutions)為其資產抵押證券(ABS)購買計劃的顧問。ABS就是「歐版QE」的主要運作方式。
