Eastman股價料有35%上升空間

[2015.04.06] 發表
國際油價大幅下跌對Eastman構成正面影響,因成本可大幅降低,有助盈利上升。(資料圖片)

【明報專訊】財經雜誌《巴倫》表示,Eastman Chemical(代號EMN)每股盈利於過去4年上升逾1倍,增長步伐雖已大幅減慢,但今年的步伐似乎會加快,未來1年股價料有35%升幅。

Eastman股價於過去12個月錄得22%跌幅,跑輸標普500指數同期的9%升幅,上周四收報68.07美元。

國際油價自去年夏季至今已大幅下跌,對化工業構成正面影響,因產品多以石油作原材料,成本可大幅降低,從而有助盈利上升,但部分正面因素被美元匯價上升及天然氣價格低企所抵消。

該集團去年度收入上升2%,至95億美元,營運溢利企穩於16.7億美元,每股盈利增長10%,至7.07美元。

以Eastman上周四收市價68.07美元計算,相當於以10倍市盈率作買賣,較標普500指數的市盈率低44%,及較過去10年平均水平低19%。

《巴倫》表示,華爾街分析員普遍預期,Eastman未來1年每股盈利上升9%,至7.68美元,且油價大幅下跌後,其季度盈利指引自2011年至今首次達市場預期,故估計未來1年股價可上升至92美元,即相對上周四收市價有35.15%上升空間,股份回報率為2.4%。

流動現金增長中

Eastman的流動現金亦正增長中,去年度流動現金為8.1億美元,預測本年度可上升至介乎8.5億至9億美元,管理層計劃將流動現金用作清還債務,因該集團去年斥資28億美元購入Taminco後,令負債增加至10億美元。

該雜誌指出,Eastman還債僅減輕融資成本2.8%,但有機會推動併購交易及提高股息,這對投資者頗為吸引。

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