反彈解釋
6月10日標普500反彈。美10年債+4.5點子至2.4838%。標指一路向上高見2,108，收2,105.2，+25.05。6月美加息機會0%，9月加息機會27.7%(日前27.7%)。
美元兌主要貨幣向下，日本央行行長黑田東彥指日圓實益匯率(即經通脹和貿易額調整匯率水平)已很弱，很難進一步跌，日圓聞訊即升，美元兌日圓(見圖)由124.34跌至122.46，歐元曾升至1.1386，商品貨幣澳紐元及油價全升。摩根士丹利暫緩將中國A股納入MSCI指數，上證指數由跌112點收窄至跌7.5點。
市場對周三急升解釋有：原油存量降刺激油價，帶動油股升；聯邦能源管制委員會通過PJM作業能力報告，利好公用股；黃銅黃金反彈，原料股升；標普500從100天平均線反彈；利率曲線傾斜利好財務股；公司回購股有支持；德股反彈；半導體股有收購消息支持；運輸股投降性沽售完結；中國不納入MSCI指數，減少基金沽售其他股票需要；人人及世紀互聯私有化，剌激中國預託證券。
希臘協議未有成果，但有報道德國立場有彈性，歐洲央行亦提升對希臘銀行臨時借貸額度。希10年債息-3.6點子至11.621%。德10年債息+3.1點子至0.981%，2年債息收負0.164%。
歐洲主要債市3升7跌。西意與德國債息差價收窄──西班牙與德國10年債差價125.8點子(前收132.5點子)，意大利與德國10年債差價126.6點子(日前133.9點子)。
歐洲股市大多反彈，SX5E指數+2.02%，返回3,473/3,500支持之上，歐洲股市8升0跌。
美股近日被債息和歐洲帶動，歐洲反彈為美股回升鋪路，但關鍵是美股本身沽壓不大，牛熊共舞格局不變，期貨倉部署也反映一二。截至6月5日一周，反映對沖基金傾向的非商業倉期貨未平倉合約顯示標普500淨長倉增8,059張至2,335張，納指100淨長倉增加3,673張至13,519張，細價股迷你期指淨空倉減3,130張至29,512張。大價股又在長倉空倉之間轉換，前周由長倉轉為空倉，上周又由空倉轉回長倉，長倉升140%。細價空倉下降後9.5%。納指長倉跌10.7%後回升37%。以整體期貨盤路而言，投機倉是改換今年主流的長納指沽細價股策略，正在回補細價股空倉，這部份解釋了近周細價股表現優於大價股的原因。標普500的長短倉悠忽轉換，既是投機倉對大市方向沒有信心，也是市場比較反覆的一個反照。
