消費信心左右經濟 關焯照：有轉弱勢頭
[2015.11.14] 發表
【明報專訊】在一連串名牌店退租、空置商舖增加，以及恒生指數大幅插水之下，本港第三季GDP仍有2.3%增長，反映出來的經濟形勢，似乎與市民所見所感有出入。某程度上，是因為部分計算GDP的細項互相抵銷有關，例如本港出口負增長的同時，進口亦一樣有顯著下跌，令淨出口跌幅未致太差；服務輸出受訪港客減少的衝擊及金融服務增幅收窄影響，惟在強美元之下，周邊國家貨幣貶值，提高本港市民外遊意欲，令服務輸入增速提升。
支持內需 須就業穩定收入改善
誠如政府經濟顧問陳李藹倫所言，本港經濟主要靠內需支持，只要就業市場穩定及市民收入持續改善，便可支持內需表現。換句話說，如果本港失業率上升，便會影響私人消費開支及港人外遊帶動的服務輸入，從而真正拖低GDP。第三季的失業率由3.2％微升至3.3％。
不過，本港經濟學者關焯照表示，失業率是一個滯後指標，「市民的消費信心才是左右消費意欲的關鍵，如果他們對收入下降甚至失業的預期升溫，就會提前減低消費開支」。關焯照稱，若失業率數字上升，則消費確切來說已經萎縮一段時間，對經濟的影響亦已經浮現。
他認為，綜合數據及實際情况，市民消費信心有轉弱勢頭，但只是放緩，未至於倒退，短期會影響消費信心的因素，是市民認為美國加息對本港股巿及樓巿的影響，惟目前來看難言好壞，「要視乎首次加幅、第二次加息間距等因素及市民怎看。可能覺得早已預料，也可能有恐慌，目前較難預計」。
明報記者
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