溫哥華樓市硬着陸 多倫多暫時撐得住
【明報專訊】聯邦政府出招收緊按揭，多倫多樓市繼續上揚，溫哥華樓市則進入調整期。有經濟師指出﹐措施對房屋銷售和售價，造成負面影響，「問題在於程度大小」。他指多倫多樓市暫時抵得住衝擊，但收緊樓按措施的作用要數月才浮現，可能明年春季才能看到真正的影響。
經濟師預計﹐溫哥華的樓市會面臨硬著陸，影響可能一拖數年；多倫多的樓市調整情況長遠來說，不會像溫哥華般惡劣。
Capital Economics高級加拿大經濟師馬登尼(David Madani)指，溫哥華樓市銷售在2月開始放慢，市場進入「全面調整期」。卑詩省8月起對在大溫地區置業的海外買家增收土地轉讓稅，雖然受到很多人關注，但溫哥華樓市面對的最大考驗，反而是聯邦政府上月收緊按揭貸款政策。
新措施規定所有按揭申請需通過「壓力測試」，以評估借貸人在更高息率環境的還款能力，嚴重衝擊首次置業人士。
儘管如此﹐加拿大帝國商業銀行(CIBC)副首席經濟師塔爾(Benjamin Tal)認為﹐多倫多的樓市未必成為「下一個溫哥華」，因安省未有計劃實施海外買家稅，而且溫市的樓市一直都變幻無常。「(政府)希望看到樓市放緩，按揭和買家數量減少。」
馬登尼認為，雖然海外買家稅會對溫哥華樓市造成重大影響，卻不是銷售量大跌三成的「元兇」；有些準買家可能只是負擔不起樓價而擱置入市，有些則想先觀察該措施的影響。
他指﹐樓市升跌只是「信用周期」的影響。「任何減少買樓借貸的事情，都會令樓市放緩。」信用周期關乎兩個因素：息率和資本負債比率。
息率多年來維持低位，導致更多人借錢買樓，但隨之而來的就是很多買家會舉債更多。在1980年代，買家普遍支付25%首期；現時首期成數已跌至個位數。馬登尼指樓市問題的成因不只關乎低息率，還有負債比率上升。他支持聯邦政府的收緊按揭措施，甚至認為應早數年推出。
