IMF﹕中國資本外流減 人幣今年升3％

[2017.07.30] 發表

國際貨幣基金組織(IMF)發表最新報告，提到中國過去兩年透過減持外匯穩定人民幣匯價，導致資本外流，引起外界對中國財政穩定及資本帳開放的關注，IMF官員回應指，外匯儲備下降的壓力減低，惟對內地經濟的基本面看法維持不變，未來需要面對減低信貸及投資方面的挑戰。

星展﹕資本管制措施見成效

IMF研究部主管Luis Cubeddu強調，觀察到中國的資本外流已經放緩，動用外匯儲備的需要亦較早前減低，他指反映穩定增長的政策，他亦指出中國需要重新平衡國內經濟，減低信貸及投資，並提高消費佔比，相信中國有關官員正循此方向發展。

他又指，在中國的經濟改革展開後，預料經常帳的盈餘將收窄。

事實上，美元弱勢的情况下，在岸人民幣兌美元本年至今已經累升3％，上周五收報6.7369。

星展高級副總裁周洪禮表示，除了美元疲弱的因素，中國的資本管制措施亦見成效，包括對民企海外投資的監管，對匯市亦積極干預，例如提高離岸人民幣的做空成本等，相信這些措施都有助減緩資本外流。

多家大行料人幣將升至6.7

過去兩個季度中國GDP的增長站穩在6.9％，周洪禮表示現無轉勢的迹象，相信人民幣的匯價在未來幾個月將維持平穩。不過，他指出資本管控雖收效，但將令國內資產出現泡沫情况，長遠而言並不利經濟發展。

因應美元轉弱，多間大行近日均上調人民幣目標價，例如美銀美林上調第三季在岸人民幣兌美元匯價，由6.95升至6.7，年底預測由7.05升至6.9。瑞信亦將3個月匯價由6.75升至6.71，12個月目標價上調至6.73。中銀香港(2388)則指人民幣將升至6.725水平。

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