油股波幅攀升

[2015.02.06] 發表

美股升1.03％，加股升0.86％；領升界別是財務、能源和資訊科技，帶跌界別是必需消費、醫療保健和非必需消費；西得州期油反彈4.19％，收50.48美元(圖1)，油股上升1.5％；天然氣跌2.33％；金價跌0.14％，至1,262.7美元；加拿大10年期債息由1.269％升至1.356％。

近日油價和油股非常波動，50/100日油股的波幅(圖1)已處於高位；沽油是一套流行宏觀策略，原油在1月30日開始反彈3天，高低升24.4％。

有傳媒立即報道原油進入牛市，因為反彈升幅已超過20％牛市定義。

這可好，牛市不就是要買油？但在第四天，原油下跌8.5％，使原油反彈升幅只剩11.7％，那麼，牛市還在不在呢？在第三天「確認」牛市後買入原油的投資者怎辦？其實，以升跌幅度來界定牛市、熊市，是無投資指引的，因為升跌幅度只是一個事實描述，並沒有預示將來的能力。

牛市、熊市的較佳解讀角度是一浪高於一浪，或是一浪低於一浪；如果是前者，適宜逢低買入，如是後者，適宜逢高沽出；不要總想着V型反彈，底是一個過程，而不單是價位。

處理油股波動有2種角度：貼市和能承擔風險的，可以多些即市買賣，不喜歡這類波動的，可以不理這個界別，加股仍有其他選擇，我介紹過的強勢加股指數(圖2)在波動之間便沒有停過升勢。

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